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Rachel Kim
Tech & AI Reporter

Semiconductor supply chains, AI infrastructure buildouts, and the cloud arms race. Former engineer at a fabless chip company — still reads earnings calls for fun.

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Z.AI 已完成一座 1GW 資料中心，完全採用中國國產晶片供電，這是已知最大規模、不依賴 Nvidia 硬體的 AI 訓練設施。

Z.AI 興建 1GW 資料中心，完全不使用 Nvidia 晶片

**Key Takeaways:** - Z.AI 建成一座 1GW 資料中心，僅採用中國國產晶片，完全繞過 Nvidia - 該設施內含多個運算叢集，每個叢集配備超過一萬顆國產晶片 - 中國計劃五年內投入 2,950 億美元，用於全國資料中心基礎設施建設

Z.AI 已完成一座 1 吉瓦資料中心，獨家採用中國自製晶片來訓練其 GLM 人工智慧模型，標誌著中國推動 AI 晶片自給自足的重大一步。

Z.AI 建造 1 吉瓦資料中心採用中國晶片無 Nvidia 在內

**Z.AI 已完成一座完全採用中國自製晶片的 1 吉瓦資料中心，是中國已知規模最大的純國產 AI 訓練設施。**

小米將2026年智慧型手機出貨目標上調16%至1.1億支，押注記憶體晶片價格週期在經歷今年兩次下調後正接近轉折點。

小米上調2026年出貨目標16% 記憶體價格壓力漸增

**重點摘要：** - 小米將2026年智慧型手機出貨目標上調16%至1.1億支 - 此舉顯示該公司認為記憶體晶片價格週期可能正在反轉 - 下游手機廠商正抵制三星及SK海力士進一步漲價

三星電子宣布將成立一個直接向執行長彙報的機器人事業部，以加速該領域的開發與商業化進程。

三星成立機器人事業部，力圖突破一兆美元市值

**三星電子正在成立一個直接向執行長彙報的機器人事業部，將其提升至與半導體及行動通訊業務相同的戰略層級。**

輝達在其SIGGRAPH 2026研究主題演講中發表了DLSS 5與Cosmos 3 AI平台更新，進一步鞏固其在AI驅動渲染與物理AI模擬領域的領先地位。

輝達在SIGGRAPH發表DLSS 5，AI渲染加速推進

**關鍵要點：** - 輝達在SIGGRAPH 2026發表DLSS 5，擴展其AI驅動渲染技術 - Cosmos 3平台以混合專家架構鎖定物理AI模擬 - 這些公告強化了輝達在遊戲GPU的主導地位，並開闢新的物理AI市場

瑞銀建議分階段重新進場AI與半導體類股，此前對沖基金在創紀錄的去風險事件中削減動能倉位約占總曝險5%。

瑞銀點名5檔半導體股：歷史級別拋售後可逢低買入

**Key Takeaways:** - 對沖基金削減半導體多頭倉位約占總曝險5%，創紀錄級別的去風險操作 - 瑞銀建議分階段重新進場AI股，拋售行情可能在7月底前觸底 - 美光、博通與超微基本面持續改善，儘管自6月22日以來大幅回落

國際清算銀行警告，AI供應鏈中的長期供應合約（包括美光的照付不議協議及甲骨文6380億美元的待履約訂單）若需求逆轉，恐無法強制執行。

美光「照付不議」合約面臨一兆美元考驗——若AI需求降溫

**讓美光與甲骨文享有「前所未見的營收可視性」的同一批長期合約，若AI需求走弱恐無法強制執行——國際清算銀行警告，此風險可能加劇一兆美元的供應鏈過剩壓力。**

Nvidia為其DGX Station工作站推出Agent Toolkit軟體，結合Omniverse整合功能，可在30分鐘內完成AI代理部署。

Nvidia推出DGX Station專屬Agent Toolkit，AI代理部署時間縮短至30分鐘

**重點摘要：** - Nvidia Agent Toolkit可在DGX Station上於約30分鐘內完成AI代理部署 - 該工具整合Omniverse函式庫，支援感測器模擬、物理運算與資產驗證 - SideFX、PTC及多家新創公司正於該平台打造支援代理的工作流程

分析師Brendan Burke表示，在超大規模資本支出與持續供應瓶頸推動下，半導體市場高成長可望延續至2027年。

晶片市場高成長可望延續至2027年，分析師稱

**Key Takeaways:** - 分析師Brendan Burke指出，供應瓶頸持續，半導體成長可延續至2027年 - 博通第二季AI訂單超過300億美元，AI營收年增143% - 博通目前本益比為2027年預期獲利的19倍，低於五年均值26倍

Google 正在開發一款名為 Frozen v2 的客製化 AI 晶片，將 Gemini 架構直接嵌入矽晶片中，目標實現最高 10 倍的效率提升。

Google 開發 Frozen v2 晶片目標讓 Gemini 效率提升十倍

**重點摘要：** - Google 的 Frozen v2 晶片將 Gemini 架構直接嵌入矽晶片，效率最高提升 10 倍 - 該晶片目標 2028 年部署，與 Google 現有 TPU 產品線分屬不同路線 - Alphabet 股價受此實驗性專案消息影響，一度上漲 3.7%

半導體股進入熊市區域，AI題材面臨中國競爭、韓國追繳保證金與擁擠的動能交易這三重威脅。

半導體熊市加劇，AI題材股大跌20%

**Key Takeaways:** - SOXX指數較6月高點下跌20.3%，正式進入熊市區域 - 中國AI實驗室Moonshot的Kimi K3模型重燃市場對低成本AI顛覆晶片需求的擔憂 - 華爾街意見分歧：摩根士丹利認為是買入良機，而對沖基金正以創紀錄速度撤離

月之暗面 AI 推出的開源權重模型 Kimi K3，以極低的成本在多項關鍵基準測試中媲美美國前沿系統，加劇了中美 AI 成本競賽。

月之暗面 Kimi K3 以九成成本優勢挑戰美國 AI 霸主地位

**中國的開源權重 AI 戰略正在重塑前沿智慧的經濟學，威脅美國超大規模雲端業者建立在稀缺性之上的萬億美元護城河。**

Archer Aviation 股價在法恩堡國際航展上，因推出與 Anduril Industries 共同開發的混合電力自動化軍用飛機而飆漲逾 18%。

Archer Aviation 與 Anduril 達成軍用飛機協議，股價飆漲 18%

**重點摘要：** - Archer Aviation 股價在 7 月 20 日因與 Anduril 共同推出軍用飛機而飆漲逾 18% - Thunder UAS 結合了 Karem 的傾轉旋翼技術、Archer 的混合電力傳動系統，以及 Anduril 的自動化系統 - 在空中計程車市場發展緩慢之際，這款軍民兩用平台為 Archer 開闢了國防相關營收來源

亞馬遜股價報254.96美元，分析師共識目標價隱含23%上漲空間，AWS營收成長28%，Trainium晶片承諾訂單超過2250億美元。

亞馬遜股價254.96美元分析師上看23%漲幅 AWS超大型雲端布局加速

**亞馬遜254.96美元的股價掩蓋了其最高利潤率業務以28%複合增長的現實，但市場仍將其當作零售商來定價。**

高盛警告，動能交易修正可能需要數週才能觸底，因為像Moonshot的Kimi K3這類高效能AI模型，正在挑戰兆元AI資本開支論述。

高盛示警：AI資本開支論述轉向，CTA拋售風險高達1000億美元

**高盛警告，動能交易修正可能需要數週才能觸底，因為高效能AI模型正在挑戰過去推動漲勢的兆元資本開支論述。**

蘋果在2025會計年度資本支出達127億美元，而超大規模雲端同業預計在2027年前將投入2.1兆美元於AI基礎設施。

蘋果資本支出127億美元 AI同業燒掉2.1兆美元

**蘋果在2025會計年度資本支出達127億美元，而其「科技七巨頭」同業預計在2027年前將投入2.1兆美元於AI基礎設施——這一分歧正重塑投資人對AI交易的估值方式。**

NVIDIA 在 SIGGRAPH 2026 上釋出三套 Omniverse 函式庫，納入其 Agent Toolkit，用於 RTX 感測器模擬、GPU 加速物理運算與資產驗證。

NVIDIA 在 Agent Toolkit 中加入三套 Omniverse 函式庫，以開源形式釋出

**重點摘要：** - NVIDIA 在 GitHub 上釋出三套 Omniverse 函式庫，用於 RTX 感測器模擬、物理運算與資產驗證 - SideFX 與 PTC 正將這些函式庫整合至 Houdini 及 Onshape 工作流程 - 這些函式庫可在本地端從 RTX Spark 系統到 DGX Station 上運行，起價約 85,000 美元

慧與科技公布創紀錄的590億美元AI系統 backlog 及私有雲AI訂單增長，顯示企業對安全地端AI部署的強勁需求。

HPE 590億美元AI訂單 backlog 揭示企業轉向私有雲

**慧與科技（HPE）創紀錄的590億美元AI系統訂單 backlog 顯示，企業正將AI工作負載從公有雲轉移至自有基礎設施。

一篇投資文章指出，在市場波動之際，輝達（Nvidia）、博通（Broadcom）、美光（Micron）和德州儀器（Texas Instruments）這四檔AI晶片股是自由現金流的高產出者。

輝達、博通領軍，4檔AI晶片股合計現金流達1190億美元

**四家AI晶片製造商合計產生1190億美元自由現金流，該行業正面臨多年來最大的估值考驗。**

Alphabet股價於2026年7月20日上漲3.6%，此前有報導指出Google正在開發用於運行AI模型的新晶片。

Google股價飆升3.6% 公司開發自研AI晶片

**Google推動自研AI晶片，股價上漲3.6%，顯示這家搜尋巨頭企圖降低對輝達（Nvidia）的依賴。**

金錢安穩，財富前行。

你的錢，終於有人打理；你的生活，終於不再匆忙。

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