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James Okafor
Economics & Policy Reporter

Central banks, rates, and the macro data that moves markets. Spent five years at the Financial Times covering the Fed and Treasury before joining Edgen.

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英國截至5月的三個月失業率維持在4.9%，低於市場預期的5.0%，薪資增幅則穩定在3.4%，進一步鞏固市場對英格蘭銀行下週將維持利率不變的預期。

英國5月失業率維持4.9% 薪資成長持穩支撐英格蘭銀行按兵不動

**英國截至5月的三個月失業率維持在4.9%，出乎市場預期未見上升，進一步強化英格蘭銀行（BOE）下週維持利率不變的理由。**

英國政府6月借款降至160億英鎊，年減33%，但仍高於OBR目標，安迪·伯納姆在此際就任首相。

英國6月借款驟降33% 但仍高於OBR目標

**重點摘要：** - 英國政府6月借款降至160億英鎊，年減33% - 本財政年度迄今借款達576億英鎊，較OBR預測高出27億英鎊 - 新任首相伯納姆面臨平衡成長雄心與財政紀律的壓力

卡托研究所學者 Marian Tupy 在《華爾街日報》專欄中主張，擴張的聯邦裁量權（而非個人不當行為）才是川普政府腐敗的結構性原因。

Tupy 將川普時代腐敗歸因於七兆五千億美元聯邦權力

**大政府，而非壞人，才是政治腐敗的根本原因**——卡托研究所高級研究員 Marian L. Tupy 在《華爾街日報》專欄中提出此論點，並援引川普時代的多起事件，包括 10 億美元加密貨幣意外之財及 80 億美元併購批准，作為證據，證明擴張的聯邦權力勢必引發尋租行為。

前聯準會主席艾倫·葛林斯班去世，重新引發了關於2008-09年金融危機成因的論戰——究竟是政府住房強制令還是放鬆監管所致。

葛林斯班捍衛者引4.5兆美元CRA放貸數據重啟金融危機論辯

**重點摘要：** - 前聯準會主席艾倫·葛林斯班去世，重新點燃了對2008-09年金融危機成因的辯論。 - 前參議員菲爾·葛蘭姆與前眾議員傑布·亨薩林認為，罪魁禍首是政府住房強制令，而非放鬆監管。 - 從1992年至2007年，《社區再投資法》放貸飆升至4.5兆美元，而房利美在2008年的可負擔住房配額已達56%。

世界大型企業聯合會領先經濟指數6月下滑0.2%至99.1，主因消費者預期轉弱與建築許可減少。

美國領先指標6月下滑0.2% 消費者支出轉弱

**美國經濟前進動能在6月停滯，世界大型企業聯合會領先經濟指數下滑0.2%，逆轉了前兩個月的漲勢。**

NAIC批准了針對保險公司持有的3140億美元CLO的新資本規則，但在長達四年的規則制定過程中，保險公司早已將數十億美元轉移到非CLO結構化證券。

NAIC新CLO規則遺漏3140億美元保險公司轉向規避監管

**重點摘要：** - NAIC批准了針對保險公司持有的3140億美元CLO的新資本規則，將於2026年底生效 - 在長達四年的規則制定過程中，保險公司已將數十億美元轉移到非CLO結構化證券 - 州監管機構最早可能於今年夏季啟動針對非CLO結構化信貸的規則制定

Chris Fall 在任職三個月後辭去 CAISI 主任一職，成為自 2026 年 3 月以來第三位離職的川普政府 AI 監管主管。

Chris Fall 成為 4 個月內第 3 位離職的 AI 主管，CAISI 群龍無首

**重點摘要：** - Chris Fall 在僅任職三個月後辭去 CAISI 主任一職 - 他是自 3 月以來第三位離開川普政府的 AI 監管主管 - CAISI 被排除在白宮新的 Gold Eagle AI 安全監管計畫之外

韓國7月1-20日經工作日調整後出口飆升62.9%至歷史新高，受AI晶片出貨量成長180.6%的推動。

韓國出口飆升62.9% AI晶片需求創歷史新高

**重點摘要：** - 韓國經工作日調整後7月1-20日出口飆升62.9%，創同期紀錄新高 - 受AI基礎設施需求帶動，晶片出口躍升180.6%，電腦出貨量成長232% - 韓國央行升息25個基點至2.75%，加速的貿易動能為此決策提供支撐

紐西蘭2026年第二季年通膨率加速至4.1%，超乎預期，主因燃料成本飆升，強化市場對紐西蘭央行進一步升息的預期。

紐西蘭通膨率升至4.1%，強化升息預期

**紐西蘭第二季年通膨率加速至4.1%，是央行目標的兩倍以上，主因燃料價格飆升。**

加拿大通膨數據低於預期，削弱了市場對加拿大央行進一步收緊政策的預期，加幣兌美元應聲重挫0.6%。

加幣重挫0.6%，CPI疲軟削弱加拿大央行升息路徑

**Key Takeaways:** - 加拿大6月整體CPI年增率為2.1%，低於市場預期的2.4% - 核心CPI放緩至1.9%，不及預測值2.1% - 美元/加元升至1.3720，加幣兌美元跌0.6%

美銀估計，2026年國際足總世界盃為美國經濟帶來二千億美元的提振，堪薩斯城與費城等主辦城市出現最大資金流入。

世界盃為美國經濟注入2千億美元，美銀估計

**美銀估計，2026年國際足總世界盃為美國帶來二千億美元的經濟產出，其中堪薩斯城與費城等主辦城市獲得最大資金流入。**

美元兌主要貨幣在7月20日走強，交易員加大對聯準會鷹派立場的押注，同時美債殖利率攀升。

美元7月20日走高鷹派聯準會押注推動公債殖利率上揚

**美元兌主要貨幣在7月20日走強，交易員加大對聯準會鷹派立場的押注，推升美債殖利率。**

共和黨眾議員威廉·提蒙斯（William Timmons）在SpaceX上市不到一週內買入其股票，結束了長達六年的交易空窗期，並重新點燃國會議員股票交易爭議。

議員提蒙斯在SpaceX上市後數日即買入股票，引發道德爭議

**重點摘要：** - 共和黨眾議員威廉·提蒙斯（William Timmons）在SpaceX上市不到一週內買入其股票 - 此次交易結束了他長達六年沒有任何交易活動的紀錄 - 該交易可能引發美國證交會或眾議院道德委員會的調查

美國30年期公債殖利率在拍賣中觸及5.06%，創2007年以來新高，39.5兆美元聯邦債務對長期利率構成壓力。

30年期美債殖利率飆至5.06%，39.5兆美元債務壓垮市場

**債券市場正在為一個多數投資人仍忽略的風險定價：華府39.5兆美元債務負擔的結構性成本。**

世界大型企業聯合會領先經濟指數2026年6月下跌0.2%，低於市場共識預期，因消費者預期轉弱與營建許可下滑，抵消了殖利率利差的正面貢獻。

美國領先指標6月下跌0.2% 消費者支出轉弱

**美國領先經濟指數6月下跌0.2%，但跌速較2025年下半年明顯放緩。**

安永-博智隆首席經濟學家Gregory Daco表示，聯準會在2026年剩餘時間內將維持利率不變。

安永首席經濟學家Daco：Fed將維持利率至2026年底，沃許時代開啟

**安永-博智隆（EY-Parthenon）首席經濟學家格雷戈里·達科（Gregory Daco）表示，聯準會將在2026年底前將基準利率維持在3.50%-3.75%，同時他也闡述了對新任主席凱文·沃許（Kevin Warsh）的期望。**

高盛研究顯示美國通膨正在擴大，其PCE廣度指數升至十分之六，而CME FedWatch數據顯示9月升息機率為52%。

高盛稱美國通膨廣度升至十分之六，聯準會考慮升息

**關鍵要點：** - 高盛通膨廣度指數按加權計算升至十分之六，超過歷史均值 - CME FedWatch顯示聯準會2026年9月升息一碼的機率為52% - 住房租金預計在第四季前降至3%以下，有望緩解聯準會壓力

穆罕默德·伊爾艾朗向CNBC表示，隨著6月CPI降至3.5%，美國經濟通膨最糟時期已過去。

伊爾艾朗表示6月CPI降至3.5%，通膨最糟時期已過

**穆罕默德·伊爾艾朗向CNBC表示，通膨最糟時期已過去，6月的3.5%讀數支持利率已見頂的觀點。**

CNBC 全美經濟調查發現，49% 的美國選民認為聯邦政府持有美國企業股權並不恰當，與此同時川普政府正推動更多股權交易。

川普擴大英特爾式交易選民反對政府持股 49% 對 19%

**近半數美國選民表示，聯邦政府不應持有美國企業股份，即使川普政府正深化其干預主義產業政策。**

Meta Platforms因Instagram設計導致青少年強迫性使用的指控，在田納西州面臨審判，此前紐墨西哥州已做出3.75億美元判決。

Meta在紐墨西哥州3.75億美元判決後，再面臨田納西州訴訟審判

**田納西州對Meta Platforms就其Instagram成癮性設計提起的訴訟，是第二起測試社群媒體公司是否應對青少年心理健康傷害承擔責任的州級審判。**

金錢安穩，財富前行。

你的錢，終於有人打理；你的生活，終於不再匆忙。

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