先正達保密提交香港上市申請 擬集資50億美元

先正達集團（Syngenta Group）已以保密形式提交香港上市申請，擬集資約50億美元，重啟這家瑞士種子及農藥製造商此前因中東局勢擾亂市場而擱置的股份發行計劃。

彭博引述知情人士報導了此次申請。由中國中化控股（Sinochem Holdings）控股的先正達，並未披露發行價、發行股份數目或預定上市日期。該公司未就此次申請回應置評請求。

50億美元的集資規模，將位列香港近年來最大的首次公開發行（IPO）項目之一，也將是對這座城市能否吸納中資背景發行人巨額發行的一次最大考驗。先正達總部設於瑞士楚格（Zug），將於主板上市。發行價、基石投資承諾及承銷團名單目前尚未披露。

此次上市重啟了一項曾經停滯的計劃。中國化工集團公司（ChemChina）於2017年以430億美元收購先正達，該交易對先正達的估值，約為其現今擬集資50億美元的8.6倍。中國化工其後被併入中化控股，即目前控制該集團的國有母公司。先正達此前曾尋求在上海科創板上市，其後將重心轉向香港。

香港交易所可望從這批上市儲備中受益。高盛將港交所（0388.HK）的目標價下調至532港元，同時維持「買入」評級，該報告與先正達的消息同時出爐。若50億美元的上市項目成功推進，將同時推升港交所的上市費收入，以及推動其盈利的交易相關收入。

對中化控股而言，此宗交易是對2017年收購的部分變現，而該收購一直對母公司的資產負債表構成壓力。430億美元的收購價敲定於全球農化行業整合浪潮的高峰期，其後從未按公開市場估值進行重估。香港上市將讓投資者首次透明地了解先正達在八年後的實際價值。

下一個里程碑是公開提交申請文件，屆時將披露發行架構、集資用途及基石投資者。在香港的保密提交機制下，公司可在不即時公開披露的情況下遞交申請，從而在確定時間表之前先行試探監管機構的反饋。投資者將關注招股章程的發布及定價區間，這將為其與拜耳（Bayer）、科迪華（Corteva）等已上市同業之間的估值比較奠定基準。

本文僅供參考，並不構成投資建議。