馬斯克表示，SpaceX「極有信心」最早於 2027 年開始將 Nvidia 最先進的 AI 電腦送入軌道，2028 年將部署更大規模，長期野心是打造多達一百萬顆運算衛星。Nvidia 是獨家晶片供應商，並已持有 SpaceX 股份，但散熱、輻射與維修等障礙，意味著看好後市的分析師認為，大約在 2029 年之前，軌道運算業務不會帶來有意義的營收。
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SpaceX 目標 2027 年將 Nvidia AI 電腦送入軌道
SpaceX 計劃在 2027 年前將 Nvidia 頂級 AI 加速器送入軌道，伊隆·馬斯克（Elon Musk）表示，他「極有信心」公司能如期達成此一時程——這也是首次有人認真嘗試將 AI 運算移出這顆受電力制約的星球。SpaceX 股價 9 月 18 日收於 152.71 美元，下跌 1.36%，52 週區間為 104.83 至 225.64 美元。
該計劃將改造 SpaceX 已為 Starlink 建造的衛星，以 Nvidia 運算硬體取代通訊載荷，並加裝太陽能板供電。Nvidia 已被指定為晶片獨家供應商，且已持有 SpaceX 相當規模的股份——這一持股關係，使其曝險程度遠深於一般的供應商關係。
「太空的物理定律毫不留情，但地面電力的經濟帳每一季都在惡化，」馬斯克說。他描述明年年底將進行首次發射，2028 年再展開更大規模的部署。他並提出長期野心，即打造多達一百萬顆搭載運算設備的衛星。
散熱問題就是整場勝負的關鍵
最關鍵的障礙是熱。真空中沒有空氣帶走熱量，因此軌道資料中心只能靠輻射排出廢熱。相關報導引用的一項估計指出，單一軌道設施所需的散熱器面積高達數百萬平方英尺——這一結構遠大於它所保護的運算載荷。地面超大規模雲端業者靠蒸發冷卻與河水解決同樣的問題，而在 550 公里高空，兩者皆不存在。
輻射遮蔽、幾乎不可能派技術人員維修故障單元，以及在軌道與地面之間搬運數千兆位元組資料的成本，都讓問題清單更長。單獨來看，這些都不足以構成致命缺陷；但加總起來，正說明了為何就連看好後市的分析師也不預期數年內會有可觀營收，部分人士甚至認為，首批具規模的軌道運算產能最早要到 2029 年才會出現。
以規模而言，Nvidia 資料中心部門在其最近一季貢獻了絕大部分營收，而該公司的整個成長故事，都建立在 Microsoft、Amazon、Alphabet 與 Meta 的地面建置之上。2027 至 2028 年期間的軌道產能，相對於這一基數僅是捨入誤差——那是一場可行性測試，而非需求驅動力。
2027 年這個時間點對 SPCX 與 NVDA 究竟值多少
兩檔股票的近程投資邏輯仍牢牢扎根於地面。SpaceX 的營收來自發射服務與 Starlink 訂閱；Nvidia 則來自持續的 AI 基礎設施熱潮。SpaceX 的共識評級為「中度買進」，目標價 221.42 美元，意味著較 9 月 18 日收盤價約有 45% 的上漲空間——這一落差反映出市場對於如何評價一家同時是發射服務商、衛星營運商、如今又是有望成為運算託管者的企業，仍充滿不確定性。
自 8 月初以來，SpaceX 股價上漲約 45%，Nvidia 同期則上漲約 10%。兩者在過去一個月大致持平，這正是為什麼一個新的成長敘事會被賦予超乎尋常的分量：兩家公司現有業務都已看不到明顯的近程催化劑。
競爭層面的解讀同樣重要。若軌道運算行得通，SpaceX 同時擁有運載火箭、衛星平台與網路——這些資產都已付清成本——並能以從零起步的競爭對手無法比擬的邊際成本，新增一項業務。這對 Amazon 的 Project Kuiper，以及任何必須靠收購才能進入軌道的陸上營運商而言，是結構性優勢。Nvidia 的地位則更單純，甚至可能更大：它是一個尚不存在市場的獨家晶片供應商，而在此之上，還有一個已經存在的市場。
誠實的說法是：這是一項值得追蹤、但不值得據以押注的催化劑。2027 年這個時間點是一項可行性里程碑。應留意已公布發射清單中是否出現具體載荷名稱、Nvidia 是否確認適用太空運作的硬體規格，以及兩家公司任何可能使時程提前或延後的聲明。在發射清單出現具體項目之前，軌道資料中心的故事不過是押在發射台上的一張買權——有價值，但還稱不上營收。
本文僅供參考，不構成投資建議。