RA Materials啟動香港IPO，最高集資29.97億港元，獲8名基石投資者護航

RA Materials（09607.HK）開始接受香港上市的認購訂單，是次上市最高可集資29.97億港元，每股H股定價介乎39至44港元，共發售6,811.87萬股H股。

根據招股文件，這家在上海上市的新材料供應商將是次交易約10%的股份發售予香港散戶投資者，90%則配售予機構投資者。認購將於周四截止，預計9月29日在主板開始買賣。每手100股，入場費約4,444.38港元。

文件顯示，八名基石投資者已承諾認購約1.26億美元。其中包括中信銀行（00998.HK）、滿幫集團（YMM.US）、Golden Valley Master——正心谷資本旗下的投資工具、九陽（002242.SZ）創辦人王旭寧的家族辦公室、JS Global Life（01691.HK）、Happy Wisdom及Printex Chengshan（01809.HK）。

以41.5港元的中位數定價計算，估計所得款項淨額約為27.06億港元。該公司尚未披露所得款項用途的明細、散戶超額認購倍數、牽頭包銷商或超額配股權，這些資料通常見於最終配發結果。

是次上市延續了A股發行人增設香港上市渠道、以接觸離岸機構資金的潮流。RA Materials在上海掛牌買賣，其估值由國內材料業的估值倍數決定；香港部分的定價將以該參考價為基準，令9月29日的首日掛牌成為全球資金如何評估該業務的首次獨立解讀。

如此規模的基石投資參與，對該交易的上市後表現至關重要。約1.26億美元的鎖定配額吸納了是次發行的相當一部分，並減少了首日可供買賣的自由流通量，不過同樣的鎖定期一旦屆滿，亦可能集中釋放沽壓。

是次定價令該公司最高集資額達29.97億港元，而按中位數計算的淨額為27.06億港元，兩者相差約2.91億港元，反映包銷及上市成本。投資者將留意配發結果中的散戶認購倍數及任何回撥觸發條件，然後關注9月29日開盤，作為對機構需求的首次考驗。

本文僅供參考，並不構成投資建議。