LIGENT香港IPO以每股32.96港元開跑，募資56.7億港元

LIGENT（09856.HK）週一開始接受香港主板上市認購，以每股32.96港元發行1.72億股，扣除費用前擬集資約56.7億港元，每手100股，入場費為3,329.24港元。

這家光通信及光連接供應商將約10%的發行規模售予香港散戶投資者，90%售予國際機構。認購期將於週四結束，交易預計於9月22日（週二）開始。淨集資額估計約54.45億港元。

根據申報文件，公司已鎖定24家基石投資者，合共認購約3.4億美元的股份。名單包括寧德時代（03750.HK）聯合創辦人黃世霖旗下投資平台峰越資本，另有Mount Altai、Ambre Lau Trade、SCV Delta、未來資產證券（香港）、PAG Capital Structure Opportunity Fund、Turquoise Hime（ORIX）、廣發基金、易方達基金、高瓴資本、騰訊（00700.HK）旗下的高騰環球資產、兆易創新（03986.HK）、晶晨半導體（688099.SH）及霸菱。

以每股32.96港元計，基石部分約佔整體發行價值的6%，按近期香港市場標準屬溫和的錨定比例，但卻將電池、晶片設計及互聯網平台的資金置於同一名冊之上。寧德時代關聯及兆易創新關聯資金的參與，反映需求來自AI基礎建設的硬件層，而非泛型的財務買家。

LIGENT尚未披露散戶超額認購倍數、機構認購簿覆蓋率、超額配售權規模、基石投資者鎖定期，或相對於上市光組件同業的估值倍數。這些數據通常在公司公布配售結果時才會浮現，預計在9月22日首日掛牌前公布。

本次交易落在一個截至9月11日沽空數據顯示寧德時代為3.6774億美元（佔成交額27.232%）、騰訊為8.9344億美元（佔13.385%）、兆易創新為6,766萬美元（佔7.114%）的香港市場之中。正是在提供基石資金的這些名字上存在沉重沽空壓力，意味著錨定認購名冊並非對LIGENT本身市場情緒的乾淨解讀。

對認購者而言，3,329.24港元的入場費為散戶獲配股份設下高門檻，而90%的國際配售比重令定價結果很大程度上落於機構手中。首個考驗將於9月22日來臨，屆時該股開盤，市場將根據其基石投資者名單所暗示的光連接需求週期，為LIGENT定價。

本文僅供參考，並不構成投資建議。