中國動用六百億救市 證監會誓言維穩

中國證券監管機構與國有背景投資者聯手啟動六千億元救市行動，試圖遏止為期兩週的大跌，該波跌勢已蒸發十兆元市值。

中國證券監管機構周一召開緊急投資者座談會，與此同時國有背景投資者部署六千億元（約89億美元），試圖遏止為期兩週、導致A股市值蒸發十兆元的拋售潮。

「投資者是資本市場的基石，也是最重要的參與者，」證監會主席吳清在北京座談會上表示，承諾維護市場穩定運行，並提升上市公司資訊透明度。

滬深300指數周一反彈1.53%，上證綜合指數上漲0.85%至3,796.28點，但以科技股為主的科創50指數下跌2.28%。兩市總成交額達2.70兆元，高於上周五的2.65兆元。過去一週，全市場ETF淨流入達229.1億元。

這波協同應對——涵蓋證監會、兩家國有投資公司以及多家宣布回購的上市公司——顯示北京當局決心阻止科技股修正演變為更廣泛的信心危機，因為經濟正處於轉向高端製造業的關鍵時期。

國有資金買盤潮

中國國新控股有限責任公司透過專項再貸款工具，部署超過五百億元用於股份回購及增持；中國誠通控股集團則購入近一百億元的央企、科技公司及ETF股份。這兩家成立於2024年10月的公司已承諾將進一步買入。中國中車及國投電力等上市公司周一亦宣布股東增持及股利提案。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，這波始於6月下旬的跌勢，是由全球科技股去槓桿化及國內獲利了結所驅動，此前科創50指數從4月初到7月初飆升逾70%。作為韓國AI曝險代理指標的KODEX Hynix單一股票槓桿ETF，從6月高點已暴跌約70%，引發跨境傳染效應。

經濟基本面仍穩健

分析師表示，此波拋售反映的是短期流動性衝擊，而非中國經濟軌道惡化。國家統計局數據顯示，上半年國內生產總值達69.6兆元，年增4.7%，創下五年來最強季度增量。高端製造業增加值增長13.3%，其中集成電路製造及智能車載設備均擴張超過30%。中國上半年集成電路出口值年增96.1%。

國際投資者正開始關注。摩根士丹利表示，近期路演中全球投資者興趣上升，預計資本將逐步重新配置至中國股票。渣打銀行將中國股票評級上調至增持，理由是其估值優勢及科技領先地位。高盛維持對A股的增持立場，尤其看好人工智慧及海外擴張主題，並建議客戶將資金從韓國AI股轉向類似的中國標的。

截至2026年，已有超過570家外資機構對A股公司進行逾3,900次調研。根據Wind數據，截至5月，境外投資者持有逾4兆元流通A股市值。

監管聚焦公平性

此次座談會匯集了八位代表，涵蓋大型機構投資者及散戶。會議亦觸及量化交易議題，目前量化交易約佔A股成交量的36%。與會者呼籲「規範發展量化交易及人工智慧應用」，同時加強逆周期調節措施，並加重對證券違規行為的處罰。

東方金誠國際信用評估首席宏觀分析師王青表示，在穩增長政策推動及短期負面因素消散的背景下，第三季GDP增速可能反彈至約4.6%，並於第四季進一步加速。上一次證監會在市場低迷期間舉辦類似座談會是在2024年，隨後A股在接下來的一季出現持續性反彈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。