阿里巴巴目標2032年資料中心規模達20GW，同步發表V900晶片

阿里巴巴集團控股計畫在2032年前於全球營運超過20GW的阿里雲資料中心容量；該公司表示，自家「真武V900」加速器如今已讓這項擴建在經濟上站得住腳。執行長吳泳銘於9月22日在杭州舉行的雲棲大會上宣布此一目標，同一天，阿里巴巴旗下晶片部門平頭哥發表該款加速器，並宣稱其運算效能為「真武M890」的三倍。

「客戶對AI的需求目前非常強勁，阿里雲正全力部署AI算力以滿足需求，」吳泳銘表示。「產業中長期需求遠超供給能力，而全球AI資料中心供應鏈的短缺，正制約算力成長的速度。」

20GW是一個容量目標，而非支出數字，阿里巴巴並未揭露與之對應的資本成本。以規模而言，軟銀集團曾描述在俄亥俄州建置單一10GW級運算中心。阿里巴巴已承諾在三年內投入逾530億美元擴充AI能力，並於8月在香港進行後續股票發行，募資約102億美元。吳泳銘團隊表示，公司預期整體AI投資可在三年內回收，本季AI相關產品年化營收將達100億美元，並以五年內將雲端與AI年營收成長五倍至1,000億美元為目標。

V900正是改變這套算術的關鍵。平頭哥表示，以該晶片建構的單一叢集可擴展至50萬卡，足以訓練與運行前沿模型，且隨著產品線趨於成熟，AI晶片年出貨量將大幅成長。阿里巴巴指出，平頭哥已交付56萬顆真武系列產品，相關處理器已獲逾400家外部客戶採用。該公司並未公布V900的製程節點、記憶體頻寬、散熱設計功耗或價格，也未揭露其運算效能達M890三倍此一比較背後的測試條件。

這項資訊揭露的缺口之所以重要，在於該比較是與阿里巴巴自家前一代產品對比，而非與輝達現行資料中心產品對比。阿里巴巴上一次發表新款AI晶片是在5月，並計畫每年更新產品線；這樣的節奏與華為技術及摩爾線程所採用的叢集規模策略如出一轍——這些中國設計業者藉由串接極大量加速器，來彌補單晶片效能的劣勢。

支撐這些吉瓦級算力的晶片堆疊

平頭哥如今已補齊建構這類叢集所需的矽晶片版圖：真武系列GPU、倚天系列CPU、磐脈系列智慧網卡以及ICN互連晶片。阿里巴巴表示，公司正針對晶片、伺服器、超級節點、網路、模型與推論系統進行協同優化，以提升整體AI叢集的token吞吐量。自主研發的M890超級節點已可支援參數超過2兆的模型推論，並已在阿里雲上規模化供應，第四季將再加入新的服務節點。

在模型方面，通義千問團隊正投入遞迴式自我改進——讓模型自行辨識弱點、設計實驗並反覆迭代——並計畫訓練一個參數規模達5兆至10兆的新模型。這遠大於阿里巴巴目前釋出的開放權重模型，也最清楚顯示20GW目標預定要吸納多少算力。

這項擴建計畫是在喜憂參半的財務背景下推進。阿里巴巴最近一季獲利在歷經近100億美元的支出狂潮後下滑逾75%，而公司在香港掛牌的股票在發布當日上漲逾5%。另據彭博新聞報導，阿里巴巴也計畫讓平頭哥掛牌上市，此舉將使該晶片部門擁有自行籌資擴張的管道。

對供應商而言，其意涵相當直接。一項20GW的計畫意味著伺服器、配電與備援發電、液冷及光模組的多年期訂單——這些正是全球已告吃緊的品項，也正是吳泳銘所點出的制約所在。中國光模組與電力設備製造商是最直接的受惠者；至於輝達在中國資料中心的曝險，其侵蝕速度會比「三倍」這個標題所暗示的更慢，因為V900並未與輝達產品進行基準測試，阿里巴巴也未說明該晶片將為其機隊中的多大比重提供算力。

近期的問題在於資金，而非需求。阿里巴巴尚未揭露20GW目標背後的資本支出時程，而獲利下滑也顯示相關支出對帳面獲利的實際影響。投資人接下來可取得的兩個明確數據點，一是阿里巴巴公布季度業績並說明雲端資本支出細節之時，二是平頭哥的上市時程——該公司尚未公布具體日期。

本文僅供參考，不構成投資建議。