Viking飆漲39%，VK2735守住97%減重成果

Viking Therapeutics公布，接受其雙重GLP-1/GIP促效劑VK2735每週17.5毫克劑量的患者，截至第33週的減重幅度較安慰劑組多出22%，且研究結束時曲線仍在下降，公司股價在開盤前大漲39%。

「這些結果很重要，因為它們為臨床醫師及其患者提供了改善給藥彈性的依據，」The Obesity Society前主席、Viking付費顧問Louis Aronne表示。

VK2735-102研究先對約180名肥胖成人（基線BMI至少30 kg/m2）進行21週的每週誘導劑量給藥，隨後將受試者隨機分配至為期12週的維持期。第21週時，15.0毫克、17.5毫克、20.0毫克及22.5毫克各組的減重幅度約介於16%至19%，安慰劑組則約為0%（所有組別p<0.0001）。在合併治療組中，98%的受試者減輕至少5%體重，90%減輕10%，65%減輕15%，32%減輕20%，安慰劑組則分別為13%、0%、0%和0%。

維持期正是本次數據與同業分歧所在。轉為每隔一週給藥的受試者在三個月內維持了第21週減重成果最多97%，轉為每月給藥者則維持最多90%，安慰劑組僅61%（p值分別為p<0.0001與p=0.0002）。與安慰劑的差異最早在轉換後四週便已顯現。一個持續接受每週17.5毫克劑量的探索性對照組，在第33週時達到自基線平均減重21.7%，同樣未見平台期。

維持期的耐受性與安慰劑相當。在12週期間，噁心、嘔吐、腹瀉及便秘的發生率與安慰劑組並無顯著差異，且兩個階段的中止率均偏低：誘導期有一名受試者（1%）因不良事件退出，每隔一週組與每月組則各有一人額外中止。該公司表示，此一特性可能支持測試更高劑量，並探索誘導期與維持期皆可採用的更低頻給藥方式。

截至2026年第二季末，Viking持有5.02億美元現金，足以支應第三期肥胖症研發計畫，以及預計進行的維持期研究第二部分，該部分將測試口服維持方案。Oppenheimer在數據公布前維持「優於大盤」評級與100美元目標價，認為投資人此前假設禮來（Eli Lilly）的tirzepatide將主導GLP-1/GIP類別，而給藥頻率與順從性可能改寫這項比較。

該股週一收於30.11美元，上漲3.86%，盤前交易價為40.97美元，漲幅35.5%，接近其52週高點43.15美元。這波走勢屬個股特有：標普500指數上漲0.1%，那斯達克指數持平，道瓊指數上漲0.3%。空單餘額占流通股19.02%，市值35.1億美元。

對持股人而言，這份數據使爭論焦點從單純的減重幅度轉向持久性與便利性——這兩項變數決定了患者能否持續接受治療，時間長到足以取得心血管與代謝方面的益處。諾和諾德（Novo Nordisk）的semaglutide與禮來的tirzepatide皆須每週給藥，因此每月或每隔一週的維持方案將在順從性上競爭，而非僅止於療效。管理層將於美東時間今日上午8時舉行電話會議，而第二部分的口服維持數據則是該產品線下一項預定的考驗。

本文僅供參考，不構成投資建議。