Cantor Fitzgerald分析師Andres Sheppard於9月21日重申對火箭實驗室（Rocket Lab）的「增持」評級及122美元目標價，以週一上午69.03美元的交易價計算，隱含約89%的上漲空間。報告以兩項未定日期的活動作為買入理由：Neutron中型運載火箭的首飛，以及Iridium收購案於2027年中完成交割。火箭實驗室當日上漲7%，落後於Intuitive Machines在自身並無消息下的10%漲幅。
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火箭實驗室股價漲7%，Cantor維持Neutron火箭122美元目標價
火箭實驗室（NASDAQ: RKLB）週一上午交易時段上漲7%至69.03美元，此前Cantor Fitzgerald維持對該股的「增持」評級與122美元目標價，該價位隱含約89%的上漲空間。
「Neutron一旦投入運營，將獨特地定位為SpaceX獵鷹9號唯一可行的替代方案，以及最直接的商業競爭對手，」分析師Andres Sheppard寫道，並稱目前股價是該火箭首飛前的具吸引力進場點。
該報告是重申Cantor既有的看法，而非改變立場。報告未調整任何先前的評級或目標價，且該公司對其列為買入理由的兩項活動均未給出時間表。
第一項活動是Neutron，即火箭實驗室的中型運載火箭。其設計酬載能力約為1.3萬公斤，相較之下，迄今支撐該公司業務的Electron小型運載火箭約為300公斤。管理層的目標為每次Neutron發射平均售價5,000萬至5,500萬美元，每具引擎可執行多達20次飛行，首飛仍以今年內為目標。
第二項是火箭實驗室待完成的衛星營運商Iridium Communications（NASDAQ: IRDM）收購案。火箭實驗室已透過市價發行股票籌資19.44億美元，消除了主要的融資障礙，該交易預計在取得監管批准後於2027年中完成交割。Sheppard預估，合併後公司年度營收將大致翻倍，並打造涵蓋發射、衛星與服務的端到端平台。
Cantor的信心部分建立在火箭實驗室既有的執行成果上。該公司於9月19日完成第96次Electron任務，為2026年第17次發射，並計劃在本十年結束前為Synspective再執行15次專屬任務。2026財年第二季營收達到創紀錄的2.3407億美元，年增62.0%，非公認會計準則（non-GAAP）毛利率為41.5%，在手訂單成長137%至23.6億美元，其中包括逾90次發射。執行長Peter Beck已指出第三季簽下超過10億美元的新合約，其中包括為美國太空軍SB-AMTI計畫所獲的3.97億美元Flatellite合約。財測指引第三季營收為2.5億至2.65億美元。
該報告亦倚重火箭實驗室在紐西蘭與美國的專屬發射台，以及商業與政府買家各半的客戶結構，Cantor將其定位為抵禦爭搶相同合約之競爭對手的持久障礙。SpaceX目前每年約占全球送入軌道總質量的80%至90%，使火箭實驗室成為唯一一家正在打造規模化第二供應來源的上市純業務公司。美國太空軍已在2027財年預算中將火箭實驗室列為NSSL主要承包商。
市場反應並未將該報告視為火箭實驗室專屬的重新定價。Intuitive Machines（NASDAQ: LUNR）週一上午交易時段上漲10%至15.28美元，並無任何自家研究報告或公告，漲幅超越火箭實驗室；AST SpaceMobile（NASDAQ: ASTS）上漲6%至61.81美元。Procure Space ETF（NASDAQ: UFO）上漲2%至44.19美元，相較之下，SPDR標普500指數ETF信託（NYSE ARCA: SPY）上漲1.13%至770.32美元。同一族群在上週五的交易走勢相反，因此週一部分的漲勢屬於這個雙向波動族群內部的反彈。
對持有者而言，此次重申評級意味著投資邏輯取決於執行力，而非僅靠Electron業務。投資人應關注Neutron能否如期發射並達到商業可靠性，以及監管機構是否放行Iridium交易；該交易在火箭實驗室發行約2,930萬股後，存在整合與股權稀釋風險。兩者任一延宕都將壓縮122美元的估值情境；兩者均如期落地則將強化該情境。
本文僅供參考，不構成投資建議。