摩根士丹利威爾森預測標普500先回調再攻8000點

摩根士丹利的首席股票策略師預計，標普500指數將在夏末經歷震盪，隨後於年底前反彈至8000點。

摩根士丹利的威爾森表示，標普500指數可能在初秋面臨回調，之後恢復漲勢，於年底前達到8000點。他對美國股市持看漲的結構性觀點，儘管短期面臨逆風。

摩根士丹利首席股票策略師威爾森在週一的報告中指出：「過去兩個月的盤整符合我們的預期，而年底8000點的目標仍然非常可行。」

威爾森警告，如果動能消退的現象蔓延至其他領域，或是中東衝突進一步升級，標普500指數可能進一步回調至7000點附近——他認為這是牛市真正重啟前的堅實技術支撐位。布蘭特原油價格已突破每桶90美元，為市場增添更多變數。

這一預測出爐之際，標普500指數已歷時兩個月處於區間震盪，半導體指數在較一個月前的歷史收盤高點下跌20%後，已進入熊市。費城半導體指數上週暴跌10%，創下自2025年4月以來最大單週跌幅，部分原因是上週五一款新型中國人工智慧模型的發布引發了科技股全面拋售。

市場廣度擴張趨勢開始發力

威爾森表示，他預期半導體類股在今年下半年不會重新奪回領漲地位。相反，他認為市場廣度擴張趨勢將持續發力，一旦當前的修正結束，更廣泛的行業類股將帶領市場上漲。他點名非必需消費品與運輸類股為受益板塊，這些領域的強勁盈餘修正尚未被市場充分認識。

摩根士丹利偏好超大型雲端運算股（hyperscalers）勝過半導體股，預估此偏好將持續數月。不過，前者在過去三週內已領先晶片股30個百分點，使風險報酬比不再那麼吸引人。該行本月稍早曾指出，「科技七巨頭」跌幅已過大，理由是其核心業務穩健，且在代理式AI領域具備領導潛力。

摩根士丹利則對晶片股態度更為樂觀。由Mislav Matejka帶領的團隊表示，半導體股應很快會獲得買盤支撐，受惠於強勁的獲利表現，以及有意義的產能擴張在2028年之前不太可能出現的證據。摩根大通團隊指出，半導體股的相對強弱指標正趨向超賣區，因為先前驅動資金流入這些股票的動能因子已大致消退。

跨資產壓力升溫

標普500指數的盤整恰逢地緣政治風險升溫與宏觀背景轉變。布蘭特原油價格突破每桶90美元，加劇了通膨擔憂，而動能交易的消退則增加了整體市場波動性。威爾森指出，輪動與動能因子消退在初期階段往往會導致波動加劇，這一動態正在美國股市中上演。

儘管中東局勢升級且布蘭特原油突破90美元，美股期貨週一仍走高，暗示交易員正為短期反彈做準備。威爾森的年底8000點目標意味著較當前水準約有10%的上行空間，前提是市場廣度擴張趨勢站穩腳跟，且牛市在季節性疲軟過後重啟。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。