伊朗收到調停方結束對美戰爭提案，油價下滑

德黑蘭表示已收到調停方提出的結束與華盛頓敵對狀態的提案，開啟了兩週前停火破裂以來的首個外交渠道。

伊朗表示已收到調停方提出的解決與美國戰爭的提案，這是自七月停火破裂以來的第一個外交信號，消息一出，原油價格在亞洲早盤交易中下跌逾5%。

歐亞集團地緣政治風險分析師艾琳娜·費雪表示：「該提案是自敵對行動重啟以來最認真的降溫嘗試，但要達成協議的道路仍充滿險阻。在經過八天針對民用基礎設施的打擊後，雙方立場均已根深蒂固。」

布蘭特原油一度下跌5.2%至每桶72.40美元，西德州中質原油下跌4.8%至每桶68.15美元，交易員正在對荷姆茲海峽可能重新開放進行定價——全球約21%的石油供應通過該海峽運輸。黃金下跌1.3%至每盎司2,385美元，標普500指數期貨因供應中斷有望緩解而上漲0.6%。

若該提案被接受，將可終結一場已造成至少17名美軍士兵和50多名伊朗人喪生、擾亂波斯灣航運、並將油價推至一個多月來最高點的衝突。若遭拒絕，戰爭恐進一步升級，伊朗已威脅要完全關閉荷姆茲海峽。

伊朗外交部發言人上週六發布此一消息之前，美國連續八個晚上對伊朗軍事目標進行打擊，伊朗則對美國在波斯灣的盟友——包括科威特、沙烏地阿拉伯和約旦——發動報復性攻擊。六月達成的初步停火協議於7月8日破裂，當時美國總統川普宣布該協議「已經結束」，指控伊朗違反協議條款。

伊朗最高領袖莫傑塔巴·哈米尼在週五晚間的一份聲明中表示，美國「一再違反」先前的協議，「揭露了一個基本事實：美國總統的簽名完全不值一文，毫無可信度」。這番言論凸顯了任何新協議都必須克服的信任赤字。

石油風險溢價與市場影響

這場衝突曾為能源市場注入了巨大的風險溢價。僅上週五一天，油價就上漲超過4%，加劇了川普政府在十一月國會中期選舉前面臨的政治壓力。上一次類似的地緣政治衝擊襲擊荷姆茲海峽——即2019年沙烏地阿美石油公司的阿布蓋格和胡賴斯設施遭襲事件——時，原油在一天內飆升15%，隨後數週因供應展現韌性而回落。

持續的降溫很可能會讓大部分溢價消退。選擇權市場顯示，布蘭特原油賣權偏斜在新聞發布後急劇陡化，暗示交易員正在對沖進一步的下行風險。波斯灣國家主權債務的信用違約互換在空襲高峰期曾擴大，若停火協議得以落實，則可能收緊。

外交前景

雙方均未透露調停方的身分或提案的具體條款。伊朗外交部表示正在審閱該文件，並將「在適當時候」作出回應。美國國務院未立即發表評論。

結果取決於幾個因素：美國是否願意停止對伊朗港口的海上封鎖（該封鎖在停火破裂後重新實施）；伊朗是否會停止對美國盟友基礎設施的攻擊，包括本週遭到襲擊的科威特海水淡化廠和機場；以及雙方能否就核談判框架達成一致——這是六月協議的核心組成部分。

對市場而言，當前的問題是該提案能否帶來正式的停火，還是僅僅是敵對行動的暫時暫停。上一次停火持續了不到一個月。更持久的協議需要雙方做出讓步，而截至本週，雙方似乎都無意讓步。未來48小時將是關鍵：若雙方均表現出開放態度，原油可能測試68美元支撐位；若任何一方拒絕條款，布蘭特原油重返80美元是合理的。

本文僅供參考，不構成投資建議。