Hafnia Limited已同意以每股34.00美元的價格收購170萬股TORM plc A類股份，交易金額約5780萬美元，使其對這家丹麥油輪營運商的持股比例升至約19.85%的已發行股本。此次收購由手頭現金及可用信貸額度撥付，使Hafnia恰好維持在20%表決權門檻之下——該門檻一旦觸及，將依丹麥收購規則觸發強制收購義務。Hafnia此前已購入450萬股TORM股份，兩批交易合計使其成為TORM已披露的最大股東。
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Hafnia以5800萬美元增持TORM股份，持股比例升至19.85%
Hafnia Limited正以每股34.00美元的價格再購入170萬股TORM plc A類股份，這筆5780萬美元的支出使其對這家丹麥油輪營運商的持股升至約19.85%的已發行股本。
這家總部位於新加坡的船東表示，將以手頭現金及可用信貸額度撥付此次收購。根據Hafnia週三發布的聲明，這些股份相當於公告日TORM已發行且流通在外股本的1.66%。Hafnia在奧斯陸證券交易所（Oslo Bors）以HAFNI交易，並在紐約證券交易所以HAFN交易；TORM的A類股份在哥本哈根以TRMD A上市，其美國存託股份（ADS）則以TRMD在納斯達克交易。
此次收購承接了先前一筆規模更大的交易。Hafnia此前已購入450萬股TORM股份，兩筆交易合計使該公司從被動的財務投資者，轉變為全球最大成品油輪船隊之一中已披露的最大單一股東。Hafnia營運約180艘船舶，在新加坡、哥本哈根、休士頓和杜拜設有辦事處，岸上及海上共僱用逾4000名員工。該公司隸屬於BW Group——由Sohmen-Pao家族控制的航運集團，該集團擁有油輪及氣體運輸船資產已逾80年。
此次持股恰好止步於20%這一關口，其重要性遠超數字本身所顯示的意義。依丹麥收購規則，一旦表決權超過20%，將觸發對TORM哥本哈根上市A類股份的強制收購義務，迫使Hafnia要麼對整家公司提出收購要約，要麼申請豁免。持有19.85%使這一觸發機制未被啟動，同時保留了日後採取行動的選項。相對於B類股份，TORM的A類股份承載了該公司大部分表決權，這使該門檻成為一項實際存在的約束，而非流於形式。
兩家公司均未披露此次收購價相對TORM未受干擾交易水準的溢價，雙方也未具名任何顧問機構。Hafnia未說明該持股屬於策略性還是財務性投資，TORM亦未就此次增持置評。
對TORM股東而言，這一持股形成了一種價格支撐的論據：一個持有19.85%、且已表明有意進一步增持的股東，有動機捍衛該股權價值，而任何收購接洽都必須跨越控制權溢價。對Hafnia股東而言，問題則在於資本配置。該公司正將資產負債表空間用於持有一家直接競爭對手的少數股權，而非用於船隊更新或股東回報，且短短時間內已兩度如此操作。
下一個信號將是TORM對主要股東的季度披露，以及Hafnia持股是否出現升破或跌破20%關口的變動。一旦突破，將把市場猜測轉化為正式的要約程序；若遠離該關口，則可解讀為一項已走到盡頭的財務投資。
本文僅供參考，不構成投資建議。