Eoptolink 獲高盛上調目標價至 633 元，潛在漲幅 31%

高盛將 Eoptolink Technology 的目標價上調 5.4% 至 633 元，原因是該公司第二季獲利指引優於預期 44%。

高盛在 7 月 20 日的一份報告中表示：「AI 資本支出擴張以及向高速光模組的轉型，正推動獲利表現優於預期。」

Eoptolink 預測上半年淨利為 70 億至 80 億元，這意味著第二季淨利為 42 億至 62 億元——較去年同期成長 78% 至 163%。高盛指出，中位數 52 億元超出市場共識 44%。該行分別將 2026、2027 和 2028 年的獲利預測上調 7%、2% 和 2%。

此次評級上調反映了 AI 基礎設施支出熱潮推動了資料中心用高速光模組的需求。隨著晶片供應改善和產能擴張，Eoptolink 的 800G 和 1.6T 產品正在加速量產，矽光子滲透率預計將在下半年進一步提升。高盛設定的 633 元目標價，意味著較 7 月 17 日收盤價 482.88 元有 31% 的上漲空間。

高盛目前預測 Eoptolink 2026 年營收為 515 億元，淨利為 207 億元。2027 年，該行預測營收為 739 億元，淨利為 301 億元；2028 年則預測營收為 850 億元，淨利為 346 億元。

該行採用 29.3 倍的本益比（高於此前的 28.4 倍）來計算其 2027 年獲利預測，進而得出新的目標價。高盛表示，該倍數大致與 Eoptolink 自 2018 年 9 月以來的歷史平均遠期本益比 28 倍保持一致。

Eoptolink 的獲利在全年呈現加速趨勢，高盛預測其稀釋後每股盈餘第一季為 1.99 元，第二季為 3.34 元，第三季為 4.56 元，第四季為 4.96 元——反映出高速模組出貨量的攀升。

這次獲利指引上調表明，AI 基礎設施需求在光學元件市場中持續超越供給。投資人將關注 Eoptolink 在未來幾週公布完整上半年業績時，對於 1.6T 模組定價與利潤率的管理層評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。