花旗將美光目標價由1,150美元上調至1,300美元，維持買入評級，並以DRAM價格走強與供不應求為由調升8月與11月季度預估。新目標價隱含較週二收盤價1,096.16美元約19%的上漲空間，但仍低於華爾街共識。同日富國銀行將目標價由1,525美元下調至1,400美元，而Michael Burry則加碼美光空頭部位。
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花旗上調美光目標價至1,300美元 看好DRAM價格走強
花旗將美光科技（Micron Technology）目標價由1,150美元上調至1,300美元，並維持買入評級，此前該行以DRAM價格強於預期、以及DRAM與NAND持續供不應求為由，調升了8月與11月季度的預估。
花旗分析師Atif Malik在報告中表示，推升此次預估上調的因素是「DRAM價格強於預期，以及DRAM與NAND兩大市場持續供不應求」。該行目前預測，本季DRAM綜合平均售價將季增20%，下一季再漲13%；NAND價格則分別上漲34%與15%。
修訂後的目標價隱含較週二收盤價1,096.16美元約19%的上漲空間。美光股價週三在1,093美元附近交易，下跌約0.3%；此前經歷連續四個交易日上漲，其中週二大漲5%，並推動公司市值突破1.2兆美元。該股曾觸及1,255美元的52週高點。
花旗的預估調整使其對第四財季營收的預測約為510億美元，每股盈餘31.45美元，兩者均高於當前市場共識。美光將於9月30日公布第四財季業績，時間約在SEMICON West開幕前兩週；該展會將於10月13日至15日在舊金山舉行。花旗預期，參展的設備供應商將談及DRAM、多層陶瓷電容器、印刷電路板與光學元件的短缺問題——這些瓶頸將限制記憶體製造商擴充產能的速度。該行估計，DRAM與NAND的供給成長將維持在20%出頭的低段區間，並預期價格將於2027年第二季前後見頂。
富國銀行同日則反向操作，將美光目標價由1,525美元下調至1,400美元，但維持增持評級。分析師Aaron Rakers表示，該股下一階段表現取決於投資人能否對記憶體短缺的持續時間建立信心、Strategic Customer Agreement合作範圍能否擴大，以及美光的執行力。富國銀行的目標價仍是兩者中較高者。
此番分歧使花旗的新目標價低於華爾街整體預期，因而限制了其所隱含的上漲空間。Michael Burry於週二「以相當規模」加碼美光空頭部位，並引用宏碁執行長陳俊聖的評論，指中國記憶體產能最終可能緩解供給限制並對價格形成壓力。Stocktwits上的散戶情緒在過去一天由中性轉為看多。
對持有者而言，這一判斷是押注合約價格而非出貨量，將支撐美光本財年的獲利表現——花旗對DRAM平均售價的假設是關鍵追蹤指標。9月30日的財報將是檢驗實際定價能否符合預估上調的首次考驗，而SEMICON West關於產能限制的評論將在兩週後登場。
本文僅供參考，不構成投資建議。