Brahma AI以優先股形式募得1.5億美元，由Multiples領投，企業級視聽AI公司投後估值達20億美元，其中Multiples承諾出資1億美元，另有報導稱投資者意向金額再增1億美元。此交易使Prime Focus對Brahma Holdings的間接投票權由89.27%降至24.99%，該子公司不再納入合併報表，而Prime Focus仍保留65.67%的經濟權益。
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Brahma AI以20億美元估值獲1.5億美元融資，本輪由Multiples領投
Multiples Alternate Asset Management領銜認購Brahma AI規模1.5億美元的優先股發行，押注企業級視聽軟體，該交易將公司投後估值定在20億美元，並讓這家印度最大的本土私募股權機構在該公司取得一個董事會席位。Multiples表示，該公司正追逐一個規模達數十億美元的市場。
根據Prime Focus Ltd.的交易所公告，Multiples承諾出資總額中的1億美元，其中Multiples Private Equity Gift Fund IV出資5,435萬美元，Multiples Private Equity Fund IV出資4,564萬美元。Brahma AI表示，本輪之外還獲得投資者額外1億美元的意向認購，Cantor Fitzgerald & Co.擔任獨家配售代理。
「Brahma AI正在重塑AI時代的內容供應鏈，」Multiples創辦人、董事總經理兼執行長Renuka Ramnath表示。「我們的投資基於這樣一個信念：每一家企業都在成為內容企業。」
此交易重組了Brahma Holdings Ltd.的控制權。DNEG Holdings持有的現有A類股——1.818億股——轉換為C類股，使Prime Focus的間接投票權在完全稀釋基礎上由89.27%上限降至24.99%。Prime Focus透過DNEG持有的經濟權益仍高於50%門檻，若加上Brahma AI Services India，合計達65.67%。兩個實體均由這家上市母公司的子公司轉為聯營公司。創辦人兼執行長Prabhu Narasimhan獲得任命Brahma Holdings六名董事中三名的權利；在Multiples持有至少51%可轉換特別股期間，Multiples可任命一名董事。Multiples的合計持股相當於5%股權及10.9%投票權。
Prime Focus將不會獲得任何對價，因為此交易屬於Brahma層面的初級融資，而非母公司出售股份。Prime Focus並未發行任何股份。該股週二收漲1.2%，報357盧比，今年以來上漲16%。
一座艾美獎、三家錨定客戶與20.3億盧比營收基礎
Brahma AI銷售其所稱的企業級視聽內容「AI原生作業系統」，該系統建構於2025年2月與Metaphysic合併後DNEG、Metaphysic與Prime Focus Technologies的技術堆疊之上。該平台將內容智慧與管理層Brahma AI Core，與涵蓋視覺AI、數位人、語音及多語言表演的創作工具Brahma AI Studio相結合。該公司憑藉基於AI的人臉替換及保留表演的後製轉換技術，榮獲2026年技術與工程艾美獎。
具名錨定客戶包括華納兄弟、NBA與Mayo Clinic，通路合作夥伴則有Google、博報堂與DNEG。公告顯示，Brahma AI Services India在截至2026年3月的財年實現20.3億盧比營收，相當於Prime Focus合併營業額的4.34%。Brahma Holdings本身在該年度並無營業額記錄，卻占Prime Focus合併淨值的76.37%——這一落差說明了為何母公司願意交出投票控制權，以維持該子公司的資金來源。
此筆資金將用於研發、全球市場推廣布局，以及在矽谷建立重要據點。Narasimhan表示，公司即將推出互動式數位人，並正將該平台打造為可相容多種模型，讓客戶能在相互競爭的基礎模型之間調度工作，而非綁定單一供應商。
本輪融資為何不僅關乎一張資產負債表
結構本身即是訊息。Multiples買入的是可轉換特別股，而非普通股，並以5%的經濟權益換取一個董事會席位——這是一名成長型投資人押注某一品類、而非取得控制權的典型特徵。投票權重置也讓Prime Focus能將Brahma的虧損與現金需求排除在合併報表之外，同時保留65.67%的經濟權益，這是上市母公司為資本需求龐大的AI子公司融資時的常見操作。
就更廣泛的AI資本形成交易而言，本輪融資是觀察私募資金仍願意流向何處的一個數據點。Brahma AI並非與OpenAI或Anthropic爭奪GPU叢集的基礎模型開發商；它位於上一層，向媒體、體育、醫療保健與廣告業銷售工作流程軟體。這一定位吸引的是不同性質的資本——更長存續期、以企業軟體估值倍數衡量的資金，而非前沿實驗室風險——而20億美元的投後估值，相當於服務部門20.3億盧比營收基礎的約100倍，儘管兩個實體並非直接可比。
Deloitte India合夥人兼媒體與娛樂產業主管Chandrashekar Mantha表示，該技術可能讓現有團隊製作更多內容，而不只是單純削減人力——這正是決定片廠將AI工具視為一項預算科目、抑或人力替代方案的關鍵論點。
競爭格局擁擠且資金充裕。Adobe已將生成式影片推向Firefly與Premiere，Runway與Luma在模型層運作，而Nvidia的Omniverse以及Apple與Google的平台團隊也都在競逐企業內容工作流程。Brahma AI的差異化在於創作工具之外的來源溯源與真實性控管——對華納兄弟或Mayo Clinic而言，這項需求比單純的生成品質更為重要。
近期的考驗在於互動式數位人能否如期推出，以及矽谷布局能否轉化為企業合約。Prime Focus股東將在交易完成前，依據SEBI第24(5)條規定就該特別決議案進行表決；在此之前，20億美元估值僅是一項私募標記，而非市場價格。
本文僅供參考，不構成投資建議。