Smiths Group股價飆升6% 2027財年指引目標有機營收成長4%

Smiths Group指引截至2027年7月止年度的有機營收成長約4%，帳面營業利益率約21%。此前該工程集團全年獲利優於市場共識，並完成規模逾30億英鎊的資產組合重整。

Smiths Group執行長Roland Carter表示：「2026年是策略進展顯著的一年。隨著我們邁入2027財年，基本市場環境仍具挑戰，但我們穩健的訂單儲備與業務動能，支撐我們對有機營收成長約4%的預期，並將進一步把營業利益率提升至我們中期目標區間。」

這家倫敦上市公司公布，截至7月31日止年度的帳面營業利益為3.99億英鎊，高於公司彙編的分析師共識預期3.88億英鎊（據路透報導）。帳面營業利益率擴大至20.6%，已動用資本報酬率達23.5%。有機營收成長1.2%，其中John Crane成長2.3%，Flex-Tek下滑0.4%。

Smiths股價在倫敦交易時段上漲逾6%至2,749便士，成為富時100指數漲幅最大的個股之一，該指數上漲0.15%至10,755點。據MarketScreener數據，該股自年初以來已上漲17.05%。分析師共識平均評級為「優於大盤」，平均目標價為28.76英鎊，隱含較上次收盤價25.90英鎊有11.05%的上漲空間。

33億英鎊的退出重塑營收基礎

這是精簡後的Smiths首份全年財報。公司以合計33億英鎊的企業價值出售Smiths Interconnect與Smiths Detection，高於市場預期，並同意以4,000萬英鎊出售三項Flex-Tek工業業務。公司另以1.65億英鎊收購DRC Heat Transfer，將Flex-Tek拓展至冷卻與資料中心市場。

上述資產出售使Smiths坐擁17.47億英鎊淨現金，業務聚焦於流量控制、熱解決方案、建築與航太領域。Smiths表示，DRC帶來的資料中心曝險、全球能源因能源安全支出而形成的結構性順風，以及Flex-Tek的資產組合改善，均支持其確信將比原訂計畫更快達成5%至7%的中期有機成長目標。

Carter表示，資產組合的變動釋放了逾30億英鎊的價值，並將Smiths重新定位為一家專注的工業工程公司。公司已完成15億英鎊的庫藏股回購計畫，尚有15億英鎊待回饋股東。

John Crane吸收2,000萬英鎊衝突衝擊

Smiths最大事業體John Crane為石油與天然氣及其他產業的零組件供應商，在2026財年下半年吸收約2,000萬英鎊的中東衝突衝擊。公司表示，基本市場環境仍具挑戰，航空與安全需求強勁，但其他市場面臨供應鏈中斷、能源價格震盪及客戶投資疲軟。

Smiths亦啟動處分John Crane美國遺留石棉負債的程序。該事業體是眾多含石棉遺留產品訴訟的共同被告之一，公司於2026財年提列1.53億英鎊，以支應預期的未來法律費用及不利判決，低於前一年的1.91億英鎊。將該義務自資產負債表移除，將可提高自由現金流並降低盈餘波動。

公司建議就截至7月31日止年度派發末期股利，於11月23日支付，除息日訂於10月15日，股權登記日為10月16日。

對持股人而言，2027財年指引才是關鍵數字：4%的有機成長率將是2026財年所交出1.2%的三倍以上，而約21%的利益率目標則位於21%至23%中期區間的下緣。投資人將在11月18日的第一季交易更新及年度股東大會上，首度得知這項加速成長是否正在實現。

本文僅供參考，不構成投資建議。