WTI原油跌破86美元，伊朗緊張局勢緩解供應擔憂降溫

WTI原油兩週來首次跌破每桶86美元關卡，因中東供應中斷風險消退，蓋過了季節性需求走強的影響。

WTI原油週三下跌1.6%至每桶85.86美元，自5月底以來首次跌破86美元支撐位，因地緣政治風險溢價從近期約107美元的高位回落。

「在美國對伊朗發動軍事打擊的初步衝擊未能演變為更大範圍的中斷之後，市場正在重新評估持續供應中斷的可能性，」Edgen油氣分析師Omar Tariq表示。

此跌勢延續了從5月高點107.32美元以來的回調，原油目前較3月峰值113.13美元下跌24%，該峰值是在最初局勢升級後出現的。EIA預測，受中東中斷影響，第二季度全球庫存每日減少850萬桶，但實際供應數據顯示影響小於最初擔憂。全球基準布蘭特原油5月底交易價格約為106美元，但隨後與WTI同步回落。

根據獨立分析師Alex Rodionov的技術分析，跌破86美元打開了通往下一個支撐區間84.03至79.15美元的道路。若持續跌破該區間，將抹去年內大部分漲幅——WTI仍較1月低點60.04美元上漲約42%，但已回吐了局勢升級後漲幅的一半以上。

供應動態改變市場敘事

此次回調反映出市場在重新評估供應風險。3月底美國對伊朗的軍事打擊最初將原油推至多年高點，雖然這些打擊引發了對霍爾木茲海峽能源流通長期中斷的擔憂，但實際的產量中斷有限。美國原油產量維持在每日1370萬桶，接近歷史高位，而OPEC+維持其生產配額，未進行緊急減產。

WTI上一次交易價格低於86美元是在5月底，當時該資產未能測試107.32美元的第二個看漲目標，隨後轉向下跌。包括MACD和RSI在內的技術指標已轉為看空，相對強弱指標降至54附近，資金流向指標顯示資金正從該商品流出。

能源市場面臨的風險

此波拋售的影響超越了原油市場。若持續跌破86美元，可能對能源股構成壓力——雪佛龍目前交易價格接近52週高點188.35美元，而24/7 Wall St.對其目標價為161.96美元，隱含14%的下行空間。更廣泛的能源板塊今年上漲26%，是標普500指數中表現最佳的板塊，但如果原油繼續下滑，可能面臨資金輪動壓力。

對各國央行而言，油價下跌為通膨預期提供了順風。WTI從3月高點回落已降低了能源價格的年增率通膨組成部分，可能為聯準會在今年稍後考慮降息提供更多空間。市場目前預計下次聯準會會議維持利率不變的概率為62%，能源成本走勢是展望中的關鍵變數。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。