美國製造業PMI升至55.7 優於預估54.6 經濟展現韌性

美國製造業6月以超過一年來最快的步伐擴張，標普全球(S&P Global)製造業PMI初值升至55.7，優於市場預估的54.6，顯示美國經濟仍保持穩健基礎。服務業PMI從50.7升至51.3，亦優於預估的51.1；綜合PMI達52.2，為3月以來最高水準。

標普全球市場情報首席商業經濟學家克里斯．威廉森(Chris Williamson)表示：「製造業展現出真正的動能，在新訂單流入增強帶動下，產出增速正在加快。這些數據顯示美國經濟以穩固的潛在需求進入第三季，不過服務業的表現仍落後於製造業。」

製造業PMI從5月的55.1升至55.7，連續第三個月高於50的榮枯分水嶺。根據標普全球數據，新訂單分項指數從56.4升至57.2，製造業就業指數則從52.3微升至52.8。服務業PMI雖為51.3且優於預估，但仍接近擴張與收縮的臨界點，顯示經濟成長並不均勻。

這份數據使聯準會(Fed)的政策路徑更加複雜。製造業數據優於預期，降低了降息的迫切性；聯邦基金期貨價格顯示，市場預期9月會議降息一碼的機率為48%，低於數據公布前的56%。製造業PMI上一次突破55是在2025年4月，當時數據為56.2，此後聯準會在隨後的3個月內將利率維持在5.25%至5.5%不變。數據公布後，10年期公債殖利率上升4個基點至4.32%，彭博美元指數(Bloomberg Dollar Index)上漲0.2%。標普500指數期貨跌幅收窄，但受科技股賣壓拖累仍下跌0.3%。

製造業約占美國國內生產毛額(GDP)的10%，其韌性為聯準會提供了維持觀望立場的空間，即便服務業活動仍然疲軟。聯準會的下一次利率決議將於7月29日舉行，市場預期按兵不動的機率為72%。若製造業的強勁表現持續至下半年，2026年降息的理由將進一步減弱，可能使美元維持高位，並對新興市場貨幣與風險資產構成壓力。

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