美國法官於7月8日裁定批准馬斯克與SEC和解案

一位聯邦法官週三批准了美國證券交易委員會（SEC）與伊隆·馬斯克就其Twitter持股揭露問題達成的和解，同時對該協議表達了「重大疑慮」。

一位聯邦法官週三批准了美國證交會與伊隆·馬斯克就其延遲揭露Twitter持股達成的和解，儘管法官對該協議表達了「重大疑慮」。

根據法院文件，法官在裁決書中寫道：「本院批准此項和解，但抱持重大疑慮。」證交會指控馬斯克未能在規定期限內揭露其持有的Twitter所有權權益，違反了聯邦證券法。

這項和解解決了與馬斯克在2022年10月最終以440億美元收購該社群媒體公司之前購入Twitter股份相關的指控。聯邦法規要求，投資者若取得一家公司超過5%的股份，必須在10個營業日內揭露該部位。證交會指控，馬斯克延遲揭露的行為剝奪了其他股東就其累積持股的重要資訊進行交易的機會。

法官雖批准了該協議，但其公開表達的質疑態度可能引發外界批評，認為證交會對高階主管的執法行動過於寬容。這項裁決也使馬斯克面臨股東訴訟的風險，股東可能引用法官所表達的擔憂，作為證券法違規的證據，進而可能讓他在和解之外承受額外的財務罰款。

這項和解標誌著馬斯克與證交會之間長期法律戰的最新篇章。雙方的糾紛可追溯至2018年，當時證交會因馬斯克在推文中宣稱要將特斯拉私有化，對他提出詐欺指控。在該案中，馬斯克和特斯拉各支付了2000萬美元的罰款，且馬斯克同意其與特斯拉相關的推文須經公司律師審查。此後，證交會的執法部門持續調查馬斯克在他旗下多家公司的公開聲明與揭露實務。

對馬斯克而言，這項批准解除了一項監管壓力，但並未終結華盛頓當局對他的關注。證交會仍在調查馬斯克商業交易的其他面向，包括他對特斯拉的管理以及他在X（前身為Twitter）所扮演的角色。股東也已針對與證交會和解案中相同的揭露延遲問題，另行提起訴訟要求損害賠償，其中部分案件正尋求集體訴訟地位。

此案對證券執法的廣泛影響仍相當重大。法官所使用的「重大疑慮」措辭，可能在未來證交會的案件中被辯護律師引用，主張和解缺乏完整的司法信心，進而可能使證交會透過協商和解高效結案的能力變得複雜。與此同時，該批准本身也重申了證交會在不經法院對實質條款進行實質干預的情況下達成和解的權力。

證交會在現任政府領導下的執法方針正面臨日益嚴格的審視。批評者認為，該機構針對知名高階主管進行高調案件調查，同時卻允許部分企業違規者在不承認或否認不當行為的情況下達成和解——法官的評論間接挑戰了這項作法。該機構的下一個重大考驗，將是針對其他被控類似揭露違規的科技業高階主管正在審理中的案件。

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