白銀持穩於59.00美元下方，荷姆茲海峽緊張局勢推動避險需求

白銀在 6 月 28 日交易於每盎司 59.00 美元下方，因美國與伊朗在荷姆茲海峽附近再度交火，提振了貴金屬的避險需求。

根據交易所數據，黃金持穩於每盎司 3,950 美元上方，而布蘭特原油升至每桶 72.49 美元，反映出地緣政治風險溢價對跨資產的影響。西德州中質原油（WTI）亦同步上漲，因交易員計入該咽喉要道可能出現供應中斷的風險。該海峽每日處理約 2,000 萬桶石油，約佔全球海運量的五分之一。

美國與伊朗在荷姆茲海峽附近相互發動軍事打擊，擾亂了航運路線，並推高了商品市場的供應風險溢價。在此類事件中，貴金屬通常受惠，因投資人轉向被視為獨立於地緣政治動盪之外的保值資產。原油價格同步上漲，顯示出風險的雙重特性：一是對能源市場的直接供應中斷，二是對避險資產的間接需求。

自衝突升級以來，白銀一直未能站上 59.00 美元關卡，該價位成為短期阻力。若明確突破 59.00 美元，根據 2026 年初的前期交易區間，可能開啟朝向 62.00 美元的上行空間。下行方面，支撐位約在 57.50 美元，該水準在最初波動急升期間曾獲守住。

根據市場分析，作為主要避險金屬的黃金已持穩於 3,950 美元上方，若地緣政治風險加劇，可能上看 4,350 美元。突破 4,350 美元將為邁向 5,000 美元奠定基礎。在避險情緒主導的時期，黃金與白銀的連動性依然高漲，兩者均受惠於相同的宏觀驅動因素。白銀相對於黃金的表現——即金銀比——已見收窄，因白銀正追趕黃金的漲勢。

荷姆茲海峽咽喉要道對全球能源市場至關重要。任何持續的中斷都將波及成品油市場與工業供應鏈，可能推升更廣泛的通膨壓力，進而進一步支撐貴金屬作為避險工具的角色。布蘭特原油報 72.49 美元以及黃金價格高企，顯示市場正在定價一個持續性的風險溢價，而非短暫的飆升。

白銀與黃金的後續走向，取決於荷姆茲局勢是降溫還是更多參與方捲入。交易員正密切關注美國與伊朗的外交信號，以及波斯灣合作理事會成員國的任何聲明，以判斷是否存在緩和局勢的途徑。白銀的下一個催化劑將是每週的 COMEX 庫存報告，以及該地區進一步的軍事動態。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。