SanDisk、美光領漲AI存儲股反彈，那斯達克100期貨上漲1%

AI記憶體與儲存類股週一在美國盤前交易中強勁反彈，SanDisk飆漲逾5%，投資人在三星電子關鍵財報公布前重新湧入半導體板塊。

AI記憶體與儲存類股週一在美國盤前交易中反彈，SanDisk飆漲逾5%，投資人趕在三星財報發布前重返該板塊。那斯達克100期貨上漲1%，標普500期貨則上揚0.4%。

Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示：「半導體及其他投機性持倉集中的熱門科技題材，可能持續遭到減持。關鍵問題在於，這是否會引發資金輪動至落後板塊，抑或造成更廣泛的市場修正。」

Western Digital與Seagate雙雙上漲逾5%，美光科技漲幅超過3%。此番反彈之前，SanDisk股價已從6月高點2335美元回落25%，目前約在1810美元附近交易——但過去12個月仍累計上漲3905%。根據最新財報，SanDisk背負近期簽約的420億美元訂單 backlog，以及110億美元的財務擔保。

這些動態發生之際，三星電子（今年以來已上漲165%）將於週二公布財報，SK海力士也正籌備一筆290億美元的美國上市案——這兩個事件將考驗AI交易題材在經歷動盪的一季後是否仍能維持動能。Nvidia伺服器組裝合作夥伴鴻海精密公布季度營收年增40%，顯示儘管近期板塊波動，AI需求仍然強勁。

跨資產逆風考驗AI論述

儘管科技股反彈，宏觀環境仍帶來競爭壓力。日本10年期公債殖利率升至2.815%，創1996年以來新高；20年期殖利率達3.785%，30年期則為4.055%。美元全面走強，高盛將12個月美元兌日圓預測從155上調至165，理由為利差交易動能。日圓匯率接近161.54。

日本殖利率攀升可能對支撐全球風險偏好（包括科技股）的利差交易形成壓力。與此同時，美國10年期公債殖利率下滑2個基點至4.46%，布蘭特原油下跌0.6%至每桶約71.70美元，部分緩解了通膨擔憂。

市場預期三星將公布強勁的記憶體定價能力。據報導，三星已告知客戶，計劃將第三季DRAM平均售價較上季提高約20%。三星晶圓代工在先進製程上與台積電直接競爭，而其記憶體部門同樣受惠於AI驅動的HBM（高頻寬記憶體）需求——正是這股需求推動了SanDisk和美光的股價上漲。

估值與未來走向

SanDisk目前本益比為61倍（追蹤盈餘）及31倍（預期盈餘），分析師預期下一財年營收成長124%、盈餘成長183%。約79%的華爾街分析師給予該股買入評級。執行長David Goeckeler在5月的一場投資人會議上表示，快閃記憶體市場將在「很長一段時間內處於供應不足狀態」，部分分析師預測供需失衡可能持續到2030年。

對投資人而言，關鍵問題在於：SanDisk從6月高點回調25%，究竟是買入機會，還是更深層修正的開始？SK海力士IPO——預計將成為韓國企業在美最大規模上市案——將為記憶體估值提供新的基準。週二的三星財報則將提供下一個數據點，檢驗AI驅動的記憶體需求能否維繫推動該板塊前所未有漲勢的定價能力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。