費城半導體指數重挫5% 全球科技股賣壓加劇

費城半導體指數週四暴跌5%，延續全球性拋售潮；本週科技股市值已蒸發逾六千億美元，投資人因估值與需求疑慮，紛紛撤離AI相關個股。

Wedbush Securities科技研究主管Dan Ives表示：「科技股經歷強勁漲勢後，投資人略顯不安，任何謹慎信號都會引發部分投資人按下賣出按鈕。這是一個關鍵的考驗時刻。」

SOX指數跌勢在交易時段內持續擴大，美光科技下跌6.6%，為其財報公布前的前置反應——逆轉了週三因業績超預期而飆升15%的走勢。輝達下跌1.7%，超微跌4.6%，英特爾跌4.6%。全球最大晶圓代工廠台積電下跌3.2%，ASML Holding跌3.9%，博通跌3.2%。安謀控股跌4.7%。

此波拋售是半導體類股自2023年AI反彈行情啟動以來最劇烈的回調，市場開始質疑該類股的估值是否已超前基本面。SOX指數過去12個月漲逾一倍，企業大舉投入數十億美元建設AI資料中心基礎設施。然而，聯準會偏好的通膨指標升至4.1%，且央行示意願意升息，使得這些投資的資金成本正在攀升。

跌勢蔓延至全球市場。韓國Kospi指數收跌10%，SK海力士和三星電子皆跌逾12%。歐洲Stoxx 600科技股指數跌3.2%，其中意法半導體和ASMI各自跌逾7%。那斯達克100指數期貨在紐約開盤時指向下跌2.7%，iShares半導體ETF盤前交易下跌5.9%。

蘋果週四股價下跌6%，該公司以記憶體成本上漲為由，調漲MacBook和iPad售價——這是晶片短缺正壓迫下游客戶的信號。此次漲價使蘋果產品售價調高100至300美元，而在此之前數日，執行長提姆·庫克向《華爾街日報》表示，「不可持續的」記憶體成本可能使漲價「無可避免」。

此波拋售集中在推動AI熱潮的個股。輝達今年稍早曾短暫成為全球市值最高的公司，但目前已從高點回落逾15%。那斯達克綜合指數已連續四個交易日下跌，創下去年10月以來最長連跌紀錄。

美光將於週三公布第三季財報，被視為AI驅動記憶體需求的風向標。該股在截至週三收盤的2026年內已飆漲逾270%，成為標普500指數中表現最佳的個股之一。Wedbush和花旗分析師在該公司初步業績公布後，將其目標價上調至1,400美元，但整體市場的避險情緒已壓過甚至正面的催化因素。

D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria表示：「任何AI需求放緩的跡象，都被視為可能出現週期轉折。雖然壓倒性的共識是需求仍遠超過供給，但投資人正等待美光來確認情況依然如此。」

對投資人而言，問題在於這是長期多頭市場中的修正，還是更深層去槓桿的開端。SOX指數目前預期本益比約25倍，低於高峰時的30倍，但仍高於五年均值18倍。如果AI支出成長放緩——或者利率上升使未來現金流價值降低——半導體類股可能面臨進一步壓縮。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。