OPEC+維持產量政策不變，7月日產量上調18.8萬桶

OPEC+在週日的部長級會議上維持集團整體石油產量政策不變，即便七大核心成員國7月每日增產18.8萬桶——這是連續第四個月增產。

「在荷莫茲海峽仍關閉的情況下，OPEC+增產意義不大，」Rystad分析師、前OPEC官員Jorge Leon表示。「當荷莫茲海峽重新開放時，市場可能迅速從對短缺的擔憂轉向對供應過剩的擔憂。」

美國與伊朗的戰爭自2月下旬以來切斷了經由荷莫茲海峽的石油運輸，造成分析師所稱的全球有史以來最嚴重的供應危機。包括沙烏地阿拉伯在內的OPEC+主要成員國無法完全滿足客戶供應，而阿拉伯聯合大公國在加入近六十年後退出石油輸出國組織（OPEC）——該決定於5月1日生效，進一步削弱了該集團的有效產能。

配額上調與實際產量之間的脫節已急劇擴大。OPEC數據顯示，該集團4月日均產量為3,319萬桶，低於2月的4,277萬桶——減產逾900萬桶/日，主要受海灣出口限制影響。提高配額的七個國家——沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克、俄羅斯和阿曼——從4月到6月累計增加了近60萬桶/日的目標增量，但實際到達市場的原油量仍然受限。

布蘭特原油上週五收於每桶93.09美元，下跌1.94美元；美國西德州中質原油收於90.54美元，下跌2.50美元。自戰爭開始以來，油價已從約72美元攀升，不過上週五的下跌反映交易員對美伊衝突再度升溫的可能性降低的信心增強。

7月增產是該集團2023年同意實施的每日165萬桶減產計劃逐步退場的一部分。根據路透計算，從7月開始，七個成員國尚剩約56.7萬桶/日的原始減產量有待回歸市場。若OPEC+在8月和9月維持每月約18.8萬桶/日的增產步伐，剩餘減產量將在9月底前完全解除。

OPEC+消息人士稍早表示，包含全部21個成員國的OPEC+更廣泛部長級會議預計不會對集團整體產量政策作出任何調整。該集團已將下一次部長級會議定於11月29日舉行。

全球石油市場面臨的風險仍異常高漲。在荷莫茲海峽關閉之前，OPEC+正在管理一個相對可預測的疫情時期減產退場計劃。如今，該集團面臨名義配額上調與實際供應幾乎脫節的局面——這種動態可能在海峽重新開放、儲存原油大量回流市場時引發快速的價格修正。上一次發生如此大規模的主要咽喉要道中斷是在2019年沙烏地阿拉伯阿布蓋格-胡賴斯設施遭襲擊事件，當時油價在單一交易日飆升15%，隨後在數週內隨著備用產能調度而回歸正常。

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