油價下跌2% 美伊杜哈會談引發供應紓解期望

油價週二下跌，因投資人衡量美國與伊朗在杜哈潛在會談的結果，而雙方上週末的飛彈交火正考驗這場已持續四個月的戰爭所達成的臨時停火協議。

布蘭特原油在早盤交易中一度下跌多達2%，交易員正將外交突破可能緩解荷莫茲海峽供應中斷的潛在因素納入定價。此次下跌延續了從戰爭高點回落的大幅回調走勢，原油交易價格接近每桶70美元，此前在2月28日戰事爆發後曾一度飆升至90美元以上。

「市場正在為二元結果定價——要麼談判成功，供應恢復正常；要麼談判失敗，我們將看到另一波飆升，」RBC資本市場大宗商品策略主管赫莉瑪·克羅夫特表示。「上週末的飛彈交火提醒所有人，這場停火是多麼脆弱。」

美國總統川普週一表示，與伊朗的下一次會議將於週二在杜哈舉行，他的高階特使史蒂夫·維特科夫和賈里德·庫許納將參加白宮所稱的「高層」會談。技術層級的談判預計將在場邊進行。伊朗官員隨後反駁了這一說法，高級談判代表卡齊姆·加里巴巴迪表示，有關在杜哈進行技術層級談判的報導「未經證實」。

這些相互矛盾的訊息凸顯了本月簽署的臨時協議的脆弱性，該協議曾短暫將通過荷莫茲海峽的原油流量推升至戰爭開始以來的最高水平。諒解備忘錄簽署後，上週三船隻通行量達到70艘，但隨後因一艘船隻在上週六通過該水道時遭到襲擊，通行量急劇下降。根據海事追蹤公司Kpler的數據，上週日僅有12艘商品船隻通過，低於前一日的29艘。

荷莫茲海峽仍是衝突焦點

這條水道承載全球約五分之一石油運輸量，已成為這場衝突的核心戰場。伊朗上週日分別與阿曼舉行會談，加里巴巴迪稱這是根據本月德黑蘭與華盛頓簽署的諒解備忘錄，就海峽管理問題成立的聯合委員會首次會議。

根據HFI Research的數據，上週日有四艘油輪和一艘貨櫃船使用南部的阿曼走廊進入波斯灣，由美國海軍艦艇護航。Kpler的數據顯示，當天沒有船隻使用該走廊駛出波斯灣，因為在聯合國主導的行動於上週四暫停後，撤離海員的工作仍處於停滯狀態。

伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安週一表示，卡達將依照協議釋放60億美元的伊朗被凍結資產，稱此為「伊朗人民的偉大勝利」。美國官員則表示沒有被凍結資產被釋放，卡達也未確認有任何此類轉移。

接下來會發生什麼

如果杜哈會談能達成最終協議的框架，油價可能進一步下跌，因為供應風險溢價將被消除。如果談判失敗或敵對行動重啟，則可能逆轉近期的回調走勢，推動原油重回戰爭高點。德黑蘭與華盛頓之間相互矛盾的訊號表明，達成持久協議的路徑仍充滿不確定性，雙方在追求外交手段的同時仍在繼續軍事行動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。