Nvidia與SK海力士簽署多年晶片協議，AI股賣壓湧現

這項為Nvidia下一代AI平台共同開發記憶體的夥伴關係，發布之際正值韓國Kospi指數遭遇數年來最嚴重的連續兩日拋售，即使有這項利多消息，SK海力士與三星股價仍重挫。

Nvidia與SK海力士於週一宣布達成多年技術合作夥伴關係，共同為AI工廠開發下一代記憶體，涵蓋從Nvidia的Vera Rubin超級電腦到Jetson Thor機器人運算平台。根據聯合聲明，這項協議延伸了雙方多年來的共同工程合作關係，該關係已為一些最先進的AI運算平台提供動力。

「AI工廠是下一次工業革命的引擎，先進記憶體對其性能至關重要，」Nvidia創辦人暨執行長黃仁勳表示。「SK海力士一直是Nvidia卓越的合作夥伴，在為我們的AI運算平台提供先進記憶體技術方面扮演核心角色。」

根據協議，SK海力士將拓展至Nvidia正在開創的新市場——涵蓋AI基礎設施、個人AI與實體AI——為Nvidia Vera Rubin AI超級電腦、Vera CPU、搭載RTX Spark的PC以及Jetson Thor機器人運算平台共同開發記憶體。這家韓國記憶體晶片製造商還將運用Nvidia的CUDA-X函式庫及PhysicsNeMo框架，將AI應用於半導體設計與製造，以加速技術電腦輔助設計與計算微影流程。此外，SK海力士正利用Nvidia的Omniverse平台及cuOpt最佳化引擎開發工廠數位孿生，推動全自動化工廠營運。

這項協議的意義超越兩家公司本身。SK海力士的姊妹公司SK電信表示，將在韓國利用Nvidia技術打造一座百萬瓩（GW）級AI雲端，首座資料中心預計於2027年上線。Nvidia也宣布與韓國網路巨頭Naver及綜合企業集團斗山（Doosan）合作，斗山供應Nvidia最強大Blackwell晶片所使用的材料，並將採用這家美國公司的實體AI技術。各項協議的財務條款並未揭露。

AI交易碰壁

儘管消息正面，SK海力士股價週一在韓國交易中開盤下跌10.3%，三星電子跌幅則達10.9%。Kospi指數一度重挫8.8%，隨後跌幅收窄至約6.1%，延續上週五6.2%的跌勢，後者創下晶片類股六年來最糟單日表現。Kospi指數在本次拋售前，2026年累計飆漲94%，主要由SK海力士與三星這兩大AI資料中心記憶體晶片供應商帶動。

這波拋售反映出投資人對於記憶體晶片定價循環是否已達高峰的不確定性日益升高。記憶體晶片因AI驅動的需求而長期供不應求，賦予SK海力士、三星及美光科技（Micron Technology）強大的定價能力。根據路透社報導，黃仁勳上週末表示，供應短缺「將持續數年」。然而，這些公司已開始簽訂長期協議，鎖定目前較高的價格水準，可能限制近期的進一步上漲空間。

「一天不足以形成趨勢，但當市場最熱門的AI遊樂場突然變成消防演習時，交易員往往會注意，」SPI資產管理管理合夥人Stephen Innes在一份報告中表示。他警告，對AI交易真正的考驗將在美國市場開盤時到來。

這項夥伴關係對記憶體市場的意義

這項多年協議解決了記憶體產業的一項結構性挑戰：先進記憶體晶片需要較長的開發週期及龐大的資本投資，使得需求波動時供應規劃變得困難。透過將SK海力士的記憶體藍圖與Nvidia的基礎設施計畫對齊，這項協議旨在確保隨著AI工廠在全球擴張，供應得以穩定。

對Nvidia而言，這項夥伴關係確保了其GPU性能所需的高頻寬記憶體（HBM）供應。SK海力士一直是Nvidia主要的HBM供應商，而擴大合作關係降低了曾制約AI基礎設施建設的供應瓶頸風險。對SK海力士而言，這項協議提供了跨越多個產品週期的營收能見度，並開拓了個人AI與機器人領域的新市場——這些正是Nvidia推動其RTX Spark與Jetson Thor平台的領域。

對三星及美光的競爭影響深遠。三星是全球營收最高的記憶體晶片製造商，一直在HBM供應方面急起直追，但尚未從Nvidia獲得類似的長期承諾。第三大記憶體供應商美光科技也在擴充HBM產能，但同樣面臨需求持續性的不確定性。三家公司的股價均與AI市場情緒連動，週一的拋售使它們合計市值蒸發數十億美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。