記憶體晶片指數Q2狂飆159% AI賦能股領漲

記憶體晶片與硬體供應鏈股票創下史上最佳季度表現，AI基礎設施支出熱潮已從輝達擴散至週邊產業。

美國記憶體晶片與硬體供應鏈指數在第二季飆漲159%，從年初的69.59點翻了超過四倍至277.74點，反映投資人資金正從AI超級雲端業者輪動至半導體賦能股。

巴克萊分析師Anshul Gupta在報告中指出：「資金從AI超級雲端業者流向AI賦能股的輪動，已將投資人的狂熱轉移至半導體領域，推動驚人的漲勢。」

該指數於6月30日收在268.03點，單日上漲3.83%，6月累計漲幅達27.26%。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，在表現最佳的個股中，美光科技（Micron Technology）2026年上半年漲幅達304%，英特爾（Intel）勁揚278%，超微半導體（AMD）上漲171%。2025年2月從威騰電子（Western Digital）分拆出來的Sandisk，更以858%的漲幅領跑標普500指數。

此波漲勢反映AI支出模式出現根本性轉變：隨著亞馬遜、Alphabet、Meta及微軟等超級雲端業者大舉投資資料中心，為這些資料中心供應記憶體、儲存設備及網路設備的公司正獲得越來越多的投資份額。VanEck半導體ETF第二季上漲71%，創下自2000年成立以來的最佳季度表現。

記憶體製造商領漲

電腦記憶體三大生產商之一的美光，僅在第二季市值就膨脹約九千二百億美元。該公司上週公布最新季度營收較去年同期成長超過三倍，受惠於AI晶片需求推動記憶體價格飆升。其毛利率從去年同期的39%躍升至84.9%。美光執行長Sanjay Mehrotra在聲明中宣布新的客戶協議，預計將「顯著提升公司財務表現的穩定性與可預測性」。

傳統中央處理器（CPU）製造商英特爾，第二季市值增加四千八百億美元，股價飆升216%。該公司正在美國興建晶圓廠，同時受惠於更多AI工作負載轉移至終端裝置，帶動CPU需求復甦。英特爾在CPU及圖形處理器（GPU）領域的競爭對手AMD，股價幾近翻三倍，市值增加六千一百五十億美元。

超越晶片——基礎設施熱潮全面擴散

此波漲勢遠不止記憶體與處理器製造商。為資料中心生產網路設備的邁威爾科技（Marvell Technology），第二季股價攀升約200%。為其他半導體公司提供晶片設計的安謀（Arm）上漲134%。根據LSEG數據，資料儲存領域的兩大巨頭希捷科技（Seagate Technology）與威騰電子，上半年分別上漲250%和271%。

AI伺服器主要供應商戴爾科技（Dell Technologies）2026年前六個月上漲243%。生產晶片製造設備的應用材料（Applied Materials）與科林研發（Lam Research）則分別上漲181%和153%。

此波漲勢涵蓋範圍之廣，顯示AI基礎設施建設正進入新的階段。儘管輝達仍是主導市場的AI晶片製造商，其股價第二季僅上漲15%，遠低於為其生態系統提供服務的公司所帶來的回報。

對投資人而言，問題在於當前估值能否持續。美光目前股價為未來盈餘的8.1倍，是今年標普500指數前20大漲幅個股中最低的前瞻本益比，反映市場對記憶體行業週期性的持續擔憂。Sandisk儘管漲幅達858%，其前瞻本益比反而降至12倍，原因在於獲利預估增速甚至超過股價漲幅。Jefferies分析師Blayne Curtis上週五將Sandisk目標價上調至三千美元，較其收盤價2,273.73美元隱含32%的上漲空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。