馬來西亞與日本簽訂20年LNG協議 伊朗戰爭收緊供應鏈

馬來西亞正在全球市場尋找新的燃油來源，因伊朗戰爭收緊了能源供應鏈，經濟部長拉菲茲·南利（Rafizi Ramli）週三表示，任何替代原油都必須符合該國煉油廠的規格。

「我們正在研究各種來源，但關鍵限制在於我們的煉油廠配置——並非所有等級的原油都能加工，」拉菲茲在布城舉行的記者會上表示。

此次搜尋之際，馬來西亞國家能源公司Petronas與日本電力公司JERA簽署了一項為期20年的協議，自2028年起每年供應200萬噸液化天然氣（LNG），首相安華·易卜拉欣（Anwar Ibrahim）與日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）在東京會晤後宣布了此消息。兩位領導人還同意在化肥原料、關鍵礦產供應鏈以及以令吉和日圓進行雙邊貿易結算方面展開合作。

這種雙重壓力——既要確保符合煉油廠規格的原油供應，又要鎖定長期LNG承諾——顯示出伊朗衝突如何重塑亞洲的能源流動。馬來西亞是LNG淨出口國，但卻是原油淨進口國，這使其在兩條戰線上均面臨風險，因為布倫特原油因供應中斷而面臨上行壓力，而現貨LNG貨物的溢價相較長期合約價格正在擴大。

煉油廠限制縮小了選擇空間

馬來西亞的煉油系統主要配置為加工較輕、較甜的原油等級，這限制了該國可選擇的替代供應商範圍。根據Petronas的數據，該國運營著六座煉油廠，總產能約為每日100萬桶。轉向更重或更酸的原油將需要昂貴的改造或與現有原料混合。

根據國際能源署（IEA）估計，伊朗衝突已使全球市場每日減少約200萬桶伊朗原油供應，收緊了許多亞洲煉油廠原本設計加工的含硫中質原油的供應。Kpler的數據顯示，在衝突升級前，馬來西亞每日進口約8萬桶伊朗原油。根據歷史價格數據，上一次主要中東產油國被切斷與全球市場的聯繫——1990年的伊拉克——布倫特原油在三個月內價格翻倍。

拉菲茲沒有具體說明馬來西亞正在與哪些替代供應商談判，但潛在候選者包括沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國以及西非產油國如奈及利亞和安哥拉，這些國家出口與馬來西亞煉油廠兼容的輕質原油。任何新的供應協議都需要按當前市場價格進行談判，而自伊朗衝突開始以來，價格已大幅上漲。

日本鎖定長期LNG供應

Petronas與JERA的協議將於2028年開始，加入了一波長期LNG合約浪潮，亞洲買家競相確保供應。日本是僅次於中國的世界第二大LNG進口國，由於其國內能源資源有限，且在2011年福島災難後大部分核電機組停運，因此特別脆弱。根據S&P Global Commodity Insights的數據，自2025年初以來，日本電力公司已簽署了每年超過1500萬噸的長期LNG合約。

「在國際能源局勢日益不確定之際，與馬來西亞——日本穩定的LNG供應國——的合作變得越來越重要，」高市早苗在與安華會晤後的記者會上表示。

該協議還鞏固了馬來西亞作為亞洲可靠LNG供應國的地位，與卡達、澳洲和美國競爭長期合約。Petronas是全球最大的LNG生產商之一，其位於砂拉越民都魯的綜合設施以及其在加拿大LNG Canada項目中的持股，年產能超過3000萬噸。該公司一直在擴大其LNG投資組合，目標是到2030年實現年產3500萬噸。

更廣泛的雙邊協議涵蓋了人工智慧、半導體和國防領域的合作，反映出隨著供應鏈在該地區重新調整，兩國之間的經濟聯繫正在加深。安華表示，兩國將尋求以令吉和日圓貨幣促進貿易，這是亞洲國家減少雙邊貿易中對美元依賴的更廣泛努力的一部分。

馬來西亞與日本的能源協議與亞洲各地的類似交易相呼應，南韓、中國和印度都在競相確保長期LNG合約，因為伊朗戰爭正在重塑全球能源貿易路線。根據Platts的數據，自衝突爆發以來，亞洲現貨LNG價格已上漲超過一倍，使長期合約對買賣雙方都越來越具吸引力。

馬來西亞尋找替代原油供應商的行動可能在未來幾週內加劇，因為現有定期合約即將續約。據熟悉情況的交易員稱，由於伊朗中斷推高了原料成本，該國的煉油利潤率已收窄。若未能以具競爭力的價格確保替代原油供應，可能迫使馬來西亞煉油廠減產，減少面向國內市場的柴油、汽油和航空燃油產出，並可能推高消費者的油價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。