金蝶國際預告H1轉虧為盈 獲利高達6000萬人民幣

金蝶國際預期上半年獲利高達6000萬人民幣，受AI策略驅動，成功扭轉去年同期虧損。

該公司在提交給香港交易所的申報文件中表示：「集團深化執行『AI優先、訂閱優先、全球化』策略，帶動訂閱收入持續快速增長，AI原生產品亦呈現強勁成長。」

截至6月30日的六個月營收預計將介於約36.08億至36.39億人民幣之間，年增率達13%至14%。以中位數36.24億人民幣計算，將創下公司史上最高的上半年營收紀錄。歸屬權益持有人的淨利潤為4000萬至6000萬人民幣，相較於2025年同期約9800萬人民幣的虧損，獲利轉正幅度高達1.58億人民幣。

公司表示，業績轉虧為盈主要來自訂閱業務的規模經濟效應以及AI帶來的效率提升。金蝶未披露每股盈餘，亦未宣布中期股息，符合其將盈餘再投資於成長的政策。自2024年以來，該公司未發放股息，優先將資金投入雲端及AI轉型。

金蝶的AI戰略核心為「靈磯」（Lingji），這是一款企業級AI作業系統，旨在協助企業將大型語言模型整合至工作流程中。該平台與阿里巴巴雲及百度AI雲等中國科技巨頭的類似產品競爭，但金蝶透過與企業資源規劃（ERP）軟體的深度整合實現差異化，其ERP系統擁有超過700萬客戶。該公司持續大力投資AI能力，將生成式AI功能嵌入財務管理、人力資源及供應鏈軟體模組。

金蝶股價週三一度大漲10%，當沖交易佔成交量的21.6%。花旗分析師聚焦靈磯在下半年的貢獻，認為該產品有潛力進一步推動訂閱成長加速。該股年初至今已累計上漲逾30%，表現優於恒生科技指數（同期漲幅約15%）。

此次獲利預警顯示，金蝶從永久授權模式轉向訂閱制的多年轉型正達到轉折點，AI原生產品開始對損益表產生實質貢獻。該公司在中國企業軟體市場與用友網絡科技及SAP競爭，其AI驅動的轉虧為盈可能對競爭對手形成壓力，迫使其加速自身的訂閱制轉型。中國企業軟體產業近期因企業IT支出放緩而承壓，金蝶的獲利逆轉因此成為市場關注的突出案例。

預計將於8月公布的中期業績，將首次完整呈現靈磯自推出以來的營收貢獻。分析師也將密切關注訂閱收入佔總營收的比重——這是衡量公司策略轉型的關鍵指標。投資人將從完整的中期報告中觀察訂閱收入成長率及靈磯的採用情況。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。