黃金逼近4000美元大關，非農數據料將決定下一步走向

黃金本週面臨關鍵考驗，週四公佈的非農就業報告將決定金價是進一步突破，還是延續自1月歷史高點以來的27%跌幅。

黃金週一交易價格接近每盎司4100美元，年初至今下跌5%，較1月5600美元的歷史高點回落27%，主要受到聯準會鷹派立場及美元走強的打壓。週四的非農就業報告——市場共識預期新增6.6萬個職位——將是黃金的下一個重大催化劑，交易員正根據結果佈局突破或更深的拋售。

「勞動市場論述正處於一個轉折點，」擁有逾40年市場經驗的技術分析師James Hyerczyk表示。「年度修正可能從此前報告的就業增長中削減多達90萬個職位，這將是一個重大轉變，並可能鞏固聯準會最早在6月降息的預期。」

若非農數據低於預期，可能壓低公債殖利率並削弱美元，為黃金帶來順風。上週，在數據顯示美國核心零售銷售下滑及前月數據遭下修後，10年期公債殖利率已跌至近一個月低點。相反地，若就業數據強勁，將強化聯準會主席華許（Kevin Warsh）所傳達的鷹派立場——其已表明今年不會降息——並可能將金價推低至心理關鍵的4000美元關卡以下。

技術水準界定交易區間

根據COMEX黃金市場的技術分析，4150美元區域代表即時上方阻力與買盤止損流動性聚集區。若價格能持續站穩在H4或日線蠟燭圖收盤價之上，將確認市場機制的結構性轉變，並打開通往4183美元的通道，該水準與先前的每日供應區一致。突破4183美元後，將進一步測試更強的4220美元阻力位。

下行方面，若跌破4054美元——即當地需求失敗點——將預示更廣泛的看跌訂單流持續。下一個目標位於4022美元，這是一個關鍵的較高時間框架需求區塊，也是先前的結構性擺動低點，機構買家可能在此介入。跌破該水準後可能觸發修正性反彈，回到4100美元或更高位置。

華爾街看好上行潛力，無視近期逆風

儘管近期出現拋售，主要華爾街機構仍認為當前水準有顯著上行空間。摩根大通近期將第三季黃金價格預測下調600美元至5300美元，並將第四季預測下調300美元至6000美元，意味著較當前價格仍有約45%的上漲空間。高盛將其年終目標下調500美元至4900美元，仍約有20%的上行空間。道富環球投資管理的基本假設情境將黃金價格區間定在4750美元至5500美元之間，牛市情境則上看6000美元——這將創下新紀錄。

央行需求繼續提供結構性底部支撐。世界黃金協會調查顯示，受訪的76家央行中有45%預計將在未來一年內增加黃金儲備。摩根大通基本金屬與貴金屬主管Greg Shearer表示，中國正在累積儲備，以支持人民幣作為可信賴的儲備貨幣替代選項的崛起。

非農就業報告將於格林威治時間週四13:30公佈。4000美元的黃金價格是一個關鍵的心理水準，近期交易日中已成為結構性樞紐點。若跌破此水準，可能加速下探至3950美元；若非農數據大幅低於預期，則可能推動金價迅速回升至4200美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。