聯準會鷹派按兵不動，英鎊兌美元跌至1.3223創兩個月新低

聯準會於6月17日將利率維持在3.50%至3.75%不變，但釋出鷹派意外——18位與會官員中有9人預測2026年將升息——導致英鎊跌至1.3223美元，創下兩個月來兌美元的最弱水準。

「鷹派的點陣圖證實了我們的看法，即市場此前低估了9月升息的風險，」一位Citadel Securities策略師表示，他指出強勁的薪資、韌性的需求以及人工智慧驅動的投資，是持續的通膨壓力來源。

英鎊本週兌美元下跌1.5%，跌破1.33美元支撐位，因交易員重新定價利率預期。兩年期美國公債殖利率上升11個基點至4.153%，十年期公債殖利率上升4個基點至4.469%。標普500指數下跌0.6%，那斯達克綜合指數下跌0.7%，道瓊工業平均指數下跌160點，跌幅0.3%。

聯準會的鷹派轉向與英國央行的謹慎立場之間的背離——再加上英國通膨數據走軟以及重新升起的政治不確定性——可能使英鎊自3月以來首次跌破1.30美元。根據隔夜指數互換定價，市場目前預測聯準會在12月前升息的機率為45%，而英國央行預計將在年底前維持在4.75%不變。

聯準會6月的聲明刪除了所有關於「進一步調整利率」的措辭，轉而採取純粹依賴數據的中性立場。主席凱文·沃什在他的首次記者會上傾向於他偏好的「更安靜」聯準會，減少前瞻指引——這項轉變是富達管理層此前曾警告可能引發債券市場波動的做法。初步反應顯示美國公債殖利率上升與美元走強。

聯準會上一次從聲明中刪除寬鬆傾向是在2023年6月，隨後在隔月升息25個基點。美元指數在隨後八週內上漲3.2%，同期英鎊兌美元則貶值4.1%。

利差擴大至180個基點

英國方面的因素加劇了英鎊的困境。英國5月消費者物價通膨放緩，給予英國央行維持4.75%按兵不動的空間。隨著國內財政壓力升溫，政治不確定性再度浮現，進一步打壓對英鎊的需求。

兩年期美國公債與英國公債之間的利差已擴大至約180個基點，使美元計價資產對追求收益的投資者更具吸引力。這是自2023年10月以來最大的利差，若聯準會兌現其鷹派預測，利差還可能進一步擴大。

「通膨仍高於委員會2%的目標，部分反映供應衝擊導致包括能源在內的特定產業價格上漲，」FOMC聲明指出。「委員會將實現物價穩定。」

下一次FOMC會議將於2026年7月28日至29日舉行，屆時市場將關注點陣圖或聲明措辭是否出現進一步的鷹派轉變。若在年底前升息，將是聯準會自2024年底啟動降息週期以來的首次升息。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。