聯儲局任命沃爾瑪前CEO領導五個政策檢討工作小組

聯儲局任命一位沃爾瑪前CEO，加入一個負責開發消費者支出、通膨與成長即時數據的工作小組，此為主席凱文‧沃什（Kevin Warsh）主導之全面貨幣政策檢討的一部分。

沃什週四宣布了五個工作小組的15位共同領導人人選，這些小組將檢討從聯儲局溝通策略到通膨框架、生產力以及央行資產負債表等各項議題。小組成員包括前央行官員、學術界人士與企業領袖，其任務是在年底前向聯邦公開市場委員會（FOMC）提交建議。

「目標很明確：確保聯儲局在這關鍵時刻處於最佳位置，以實現我們的目標，」沃什在聲明中表示。這位就職不到兩個月的主席指出，各小組將「從第一性原則出發；提出尖銳問題；檢討現行做法；考慮替代方案；最終，為政策制定者提出下一步行動建議。」

數據工作小組由沃爾瑪前CEO Doug McMillon、哈佛經濟學家Raj Chetty與Kevin Murphy共同領導，將探討聯儲局如何利用即時銷售點數據，以強化對消費者行為與通膨趨勢的理解。沃爾瑪龐大的交易數據——涵蓋約90%的美國家庭——可為政策制定者提供近乎即時的消費模式視角，而傳統政府調查則存在長達數週的時滯。

生產力與就業工作小組包括創投家Marc Andreessen、史丹佛大學經濟學家Charles I. Jones，以及微軟企業副總裁暨Xbox CEO Asha Sharma。該小組將評估包括人工智慧在內的新通用技術對經濟的影響，以協助聯儲局的政策判斷。沃什曾暗示，AI驅動的生產力成長可能為降息提供理由，他上週在葡萄牙辛特拉的一場央行活動中表示，「有理由感到樂觀」，因為過去四個季度的生產力已有所提升。

紐約聯儲銀行總裁John Williams週四則提出不同觀點，警告AI驅動的需求可能超越供給，迫使聯儲局升息以抑制物價壓力。

工作小組組成與任務授權

溝通小組由華盛頓大學的Peter R. Fisher、巴西央行前行長Arminio Fraga及英格蘭銀行前行長Mervyn King領導，將檢討聯儲局如何傳達其政策意圖。沃什已調整聯儲局的溝通方式，6月會後聲明較先前版本明顯更為簡潔，並更側重央行的「反應函數」，而非明確的前瞻指引。

資產負債表政策小組包括哈佛經濟學家Karen Dynan與Jeremy Stein，以及印度儲備銀行前行長Raghuram Rajan。通膨框架小組則由白宮前經濟顧問委員會主席Greg Mankiw、紐約大學諾貝爾獎得主Thomas Sargent，以及在2008年金融危機前即對寬鬆貨幣政策發出警告的加拿大經濟學家William White共同領導。

目前聯邦基金利率維持在4.75%至5%，此前聯儲局在3月降息25個基點，這是自2022年啟動緊縮週期以來的首次降息。根據CME FedWatch數據，隔夜指數互換市場定價顯示，9月FOMC會議再次降息25個基點的機率約為50%。

多位工作小組成員與沃什擁有長期的職業交集，橫跨其職業生涯的多個階段，包括他曾任聯儲局理事、在前總統喬治‧H‧W‧布希政府中擔任白宮職務，以及在史丹佛大學胡佛研究所長達15年的資歷。Andreessen與沃什的淵源最深——兩人約30年前一同就讀於史丹佛大學。

根據聯儲局的公告，各工作小組將在聯儲局員工支援下獨立運作。每個小組預計將為FOMC產出嚴謹的研究成果，沃什表示他預期相關變革將在今年內實施。

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