ECB可能再次升息，因通膨仍高於3%——蘭恩表示

歐洲央行上週將利率上調至2.25%，首席經濟學家蘭恩表示，若數據允許，可能再次升息。

歐洲央行首席經濟學家菲利普·蘭恩週二表示，由於通膨仍停留在3%以上，且中東衝突後能源價格尚未恢復正常，歐洲央行可能在本月將關鍵利率上調至2.25%後再次升息。

「我們是否採取進一步行動，還是維持在新的水準，將取決於未來出爐的數據，」蘭恩在法蘭克福的一場簡報會上表示。

歐洲央行於6月11日將存款便利利率上調25個基點至2.25%，成為自2月底中東衝突爆發以來首家收緊政策的主要央行。主要再融資利率目前為2.40%，邊際貸款利率為2.65%。歐元區通膨率從4月的3%加速至5月的3.2%，遠高於歐洲央行2%的目標。蘭恩表示，從物價傳導管道來看，「通膨超過3%的情況將持續一整年。」

此次升息決定是在美國與伊朗於6月14日宣布臨時和平協議之前作出的。該協議雖已壓低能源價格，但尚未使其回落至戰前水準。蘭恩形容這項協議是「受歡迎的消息」，但警告稱許多細節仍未敲定，荷姆茲海峽何時能完全重新開放尚不明確。歐洲央行的最新預測顯示，2026年總體通膨平均為3%，而經濟增長則被大幅下調至僅0.8%。

能源價格仍是主要風險。蘭恩表示，期貨市場的定價目前更接近歐洲央行較為溫和的情境，而非嚴峻結果，但央行已根據能源成本上升幅度及其持續時間，規劃了多種可能路徑。扣除能源與食品的核心通膨率，預計2026年與2027年均為2.5%，2028年才會放緩至2.2%。

蘭恩拒絕承諾任何具體的利率路徑，稱歐洲央行刻意「對未來可能走向保持模糊」。這一立場與其他央行的做法一致。日本銀行週二警告稱，可能在將借貸成本提高至31年來最高水準後再次升息，顯示已開發經濟體的決策者對於宣告戰勝通膨仍持謹慎態度。

歐元區面臨的風險相當高。由於通膨預計今年平均為3%，而經濟增長僅0.8%，歐洲央行面臨在經濟放緩中收緊政策的風險——這將壓縮企業利潤，並提高已在應對高額能源帳單的家庭的借貸成本。歐洲央行下一次利率決策會議定於7月23日舉行，屆時將公布最新工作人員預測，提供通膨前景是否出現變化的最新判斷。

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