就業數據激增33.9萬 美元飆升至兩個月高點 歐元跌至兩個月低點

美國經濟在5月新增33.9萬個就業崗位，幾乎是市場共識預期19萬的兩倍，強化了市場對聯準會將維持高利率的預期，並推動美元升至兩個月高點。

荷蘭國際集團（ING）分析師週五在報告中表示：「就業數據維持了美元的多頭動能，因為它降低了近期降息的預期，並強化了聯準會的鷹派立場。」

美元指數突破104.00，創下兩個多月以來的最高水平，而基準10年期美國公債殖利率升至3.7%以上。歐元兌美元自3月初以來首次跌破1.0800，歐元同時受到美元走強和歐元區經濟動能放緩跡象的雙重壓力。

這項數據重塑了政策前景：市場現在對未來幾個月降息的預期機率降低，這項轉變對從大宗商品價格到新興市場貨幣等各個層面都產生意涵。本週的考驗在於美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）數據的公佈，這將決定美元漲勢是否有進一步上漲的空間。

勞動市場的韌性與歐元區形成鮮明對比，近期歐元區的採購經理人指數顯示製造業活動出現萎縮。這種經濟動能上的分歧如今是主導歐元兌美元走勢的主要因素。歐元區的經濟放緩，加上市場對聯準會預期轉向鷹派，擴大了美國與德國公債之間的利差，進一步支撐了美元。

從技術面來看，美元指數已突破105.00的阻力位，下一個上行目標為105.50，隨後看向106.00。下行方面，支撐位在104.50，然後是104.00。若跌破104.00，則意味著漲勢可能正在失去動能。對於歐元兌美元來說，即時支撐位約在1.0720，跌破該點位將為測試1.0500打開大門。

上一次美元在就業報告後如此強勁上漲是在1月份，當時35.3萬的就業數據將DXY推升至104以上，並將市場對首次降息的預期推遲了三個月。如果本週的CPI數據顯示通膨仍具黏性，類似的重新定價可能再次出現，有可能將首次降息的時間點推至第四季之後。

美元的強勢已開始波及其他資產類別。隨著美元走強，黃金價格小幅走低，油價也面臨壓力。對於美國跨國公司而言，美元走強會降低海外收入的價值，這種動態可能拖累標普500指數第二季的財報季表現。

CPI數據將決定什麼

將於週三公布的消費者物價指數報告是美元的下一個主要催化劑。經濟學家預計整體CPI將略有放緩，但核心通膨——排除食品和能源——預計仍將維持在約3.1%的高位。若數據高於預期，將鞏固聯準會維持利率不變的理由，可能進一步推高美元。然而，若數據低於預期，則可能限制美元漲幅，並重新引發市場對今年稍晚降息的猜測。

聯準會官員也將在本週陸續發表談話，任何強化「更高更久」論述的鷹派言論都將為美元提供額外支撐。聯準會的下一次政策決議將於6月17日至18日公布，目前市場預期維持利率不變的機率為62%。

本文僅供參考，不構成投資建議。