中國外匯局新增53億美元QDII額度，2021年以來規模最大

中國國家外匯管理局發放了53億美元的新一輪海外投資額度，為五年來合格境內機構投資者（QDII）計畫最大單次擴張。

中國外匯管理局（SAFE）向78家機構新增發放53億美元QDII額度，為2021年以來最大單次擴張。北京當局在展現金融自由化承諾的同時，仍對通過其他渠道外流的資金維持嚴格管控。

「新的額度更好支持境內主體全球資產配置，」中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新於6月17日在2026年陸家嘴論壇上表示。

證券及基金公司獲得最大份額，共計29.9億美元，約佔總額的56%。保險公司獲得13.2億美元，銀行則獲得9.9億美元。根據外匯管理局數據，此次發放後，QDII累計批准額度約達1,760億美元。

此次擴張使中國機構投資者能夠大幅提升對海外股票、債券及貨幣市場工具進行多元配置的能力，潛在將數十億美元資金引入全球市場，同時緩解市場對離岸投資的積壓需求。QDII計畫於2006年啟動，至今仍是內地資本合法投資海外少數渠道之一；北京將其視為調節閥門——在展現開放姿態時擴大額度，同時維持人民幣匯率穩定。

此次額度發放是在外匯管理局3月底宣布新一輪QDII額度計畫之後進行，恰逢人民幣相對穩定時期，為政策制定者提供更多放寬資金外流的空間。境內人民幣兌美元匯率近幾個月來維持窄幅波動，降低了新增QDII額度可能引發貶值壓力的風險。

按機構類型劃分的分配情況反映了北京的戰略優先級。獲得超過半數新增額度的證券公司，最有能力將資金配置至全球股票及固定收益市場。保險公司因具備長期負債特性，獲得四分之一的額度，可能主要瞄準海外債券及基建資產。銀行則獲得其餘9.9億美元的配額。

此次擴張之際，中國更廣泛的金融開放進程並未全面推進。儘管QDII計畫持續增長——總額度從2019年的約1,000億美元增至目前的1,760億美元——但其他資本帳戶自由化渠道，如股票互聯互通及債券通計畫，擴張步伐相對謹慎。這種對比凸顯出北京偏好受控的、由機構主導的資金流出，而非散戶驅動的資本外逃。

對全球投資者而言，QDII擴張代表離岸資產可能迎來新增增量需求。管理新增額度的中國機構，很可能將資金配置於美國國債、成熟市場股票及香港上市股票，為這些市場提供一定支撐。影響將是漸進的：QDII額度代表授權容量，而非實際部署金額，機構通常需要數個季度才能完成資金配置。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。