中國准許阿里巴巴、字節跳動購買少於20萬顆輝達H200晶片

北京將允許阿里巴巴、字節跳動和DeepSeek購買有限數量的輝達H200晶片，終結長達數月的審批凍結期，這段期間使輝達在中國的市佔率降至接近零。

根據《The Information》報導，中國正準備授權阿里巴巴集團控股有限公司、字節跳動有限公司及DeepSeek購買有限數量的輝達H200晶片，這可能意味著中國對先進美國晶片進口的非正式禁令出現鬆動。

《The Information》週三引述兩位知情人士報導稱，「中國官員已在最近幾週告知這些公司，他們可能很快獲得購買部分H200晶片的許可。」

報導指出，北京仍在確定最終批准的晶片確切數量，總數可能低於20萬顆——不到這些公司今年稍早所申請數量的一半。美國政府此前已批准約10家中國企業購買H200晶片，但中國當局遲遲未給予最終核准，原因是擔心大量美國設計的AI晶片湧入，可能削弱政府推動國內半導體自給自足的努力。

消息傳出後，輝達股價上漲1%。這一潛在的政策轉變凸顯出中國科技巨頭在競相訓練日益強大的AI模型時所面臨的運算能力瓶頸。輝達執行長黃仁勳10月曾表示，由於美國出口管制以及北京推動自給自足，輝達在中國的市佔率實際上已降至零。

H200是輝達獲准銷往中國的最先進晶片，根據輝達公布的規格，其FP16算力達990 TFLOPS——約為上一代H100吞吐量的兩倍。該晶片採用HBM3e記憶體，頻寬達4.8 TB/s，對於訓練大型語言模型至關重要。

報導稱，北京的條件要求這些公司說明所需晶片的數量及用途才能獲得批准。此限制反映出雙重考量：美國設計的晶片可能排擠華為技術有限公司及寒武紀科技等中國本土替代產品，同時讓美國製造的硬體進入關鍵AI基礎設施可能構成網路安全風險。

這項批准將標誌著近幾個月來的政策逆轉，此前即使在美國商務部批准相關銷售後，中國當局仍拒絕簽發最終許可。今年3月，輝達贏得北京當局批准向中國銷售H200，黃仁勳也向CNBC表示公司已獲得許可。但由於中國監管機構延遲發放最終許可，實際採購始終未能實現。

根據路透社上月報導，輝達正準備透過其即將推出的Vera中央處理器深入拓展中國數據中心市場，該公司已告知中國客戶，Vera最快可在8月上市。Vera晶片專為AI數據中心工作負載設計，短期內即可開始接受訂單。

對投資人而言，此次有限批准釋放的信號是管控式鬆綁，而非中國晶片市場全面重新開放。輝達目前交易價格約為預期本益比的35倍，反映市場預期中國營收仍將受限。若批准上限維持在20萬顆以下，對輝達——其2026會計年度數據中心營收達1305億美元——的營收影響將微乎其微。然而對阿里巴巴和字節跳動來說，即便是有限度取得H200晶片，也可能加速其AI模型開發進程，縮小與美國對手的差距。

本文僅供參考，不構成投資建議。