中國祭出15項措施推動A股對外資企業IPO，力挽外資流入頹勢

中國將首次允許外資企業在境內交易所掛牌發行股票，此為一項旨在重振外資的15項措施計劃的核心。

中國將首次允許外商投資企業在境內A股市場上市，這是經國務院批准的一項15項行動方案的一部分，目的在於扭轉外國直接投資（FDI）多年來持續放緩的趨勢。

商務部、國家發展和改革委員會及財政部週一聯合發布名為《運用外資穩中求進促進優化》的行動方案，明確指出「支持符合條件的外資關鍵企業在境內市場上市融資」。

該措施涵蓋五大領域，包括市場准入、投資便利化、促進推廣、服務保障及管理優化。外資機構將獲準擴大進入國債期貨市場以進行風險管理，並可開展基金投顧業務。政府亦承諾優化跨境數據流動管理，並為將利潤在中國再投資的外資企業提供稅收優惠。

此政策組合是北京當局在中美貿易緊張局勢加劇、國內經濟放緩導致FDI流入開始減速以來，最為積極的一次提振外資信心的行動。若全面落實，這些措施有望釋放出數百億美元的新資本形成，並通過擴充發行主體範圍至本土國有及民營企業之外，深化中國資本市場。

A股上市開闢新渠道

IPO條款標誌著結構性的轉變。過去，外商投資企業僅限於發行債券或在香港等境外市場上市。如今開放境內IPO渠道給外資企業，為北京提供了一個新的工具，以留住原本可能流向其他亞洲金融中心的資本。根據APEC中國CEO論壇上引用的商務部數據，2025年中國仍是13個APEC經濟體的最大貿易夥伴，雙邊貿易額達3.7兆美元。

外資金融機構有望從中獲得不成比例的利益。該計劃允許其進入國債期貨市場——此前僅限國內機構使用的風險管理工具——並授權其提供基金投顧服務。這些變革針對的是全球資產管理公司長期以來的抱怨：中國的境內衍生品市場缺乏進行複雜避險策略所需的深度。

數據流動相關條款則針對企業的另一項長期不滿。該計劃鼓勵自貿試驗區和試點地區制定行業性、領域性的數據出境清單，有望解決外資企業在跨境傳輸客戶及運營數據時面臨的長達數月的延遲問題。

國民待遇納入法規

該計劃將國民待遇延伸至外資企業在政府採購、招標及消費者補貼計劃中的權益——這些領域外資企業時常指控受到歧視。政府表示將嚴格兌現政策承諾，並建立閉環機制以解決營運瓶頸。

此項宣布正值第四屆中國國際供應鏈促進博覽會本週在北京舉行前夕，北京將藉此向全球高層管理人士展示其產業生態系統。美國大豆出口協會執行長吉姆·薩特（Jim Sutter）在APEC論壇上表示，「中美貿易環境的穩定對雙方都有利」，反映了外資企業謹慎樂觀的態度。

中國目前已與31個國家和地區簽署了24項自由貿易協定，其中包括15個APEC經濟體。新措施在此框架基礎上，針對近年來抑制外資流入的具體監管摩擦問題進行改革。

本文僅供參考，不構成投資建議。