中國A股ETF單日淨流入2800億元 逢低買盤湧入

中國投資者6月8日向股票ETF注入2800億元人民幣，創今年最大單日淨流入，因大盤全面回調引發積極的逢低買盤。

6月8日拋售期間，高達2800億元人民幣資金湧入交易所買賣基金（ETF），創下寬基股票ETF最大單日淨流入紀錄。這顯示即便消費相關板塊顯露壓力，機構投資者仍堅信此次回調只是暫時現象。

「中證1000及滬深300 ETF的資金流入規模顯示，機構投資者將此視為買入機會，而非更深層下跌的開端，」中國證券首席策略分析師張明表示。「對寬基產品的偏好勝過行業主題產品，顯示市場普遍預期全面復甦。」

南方基金管理的中證1000 ETF以283億元淨流入領跑全市場，其次為華泰柏瑞的滬深300 ETF，淨流入275億元。15檔中證1000 ETF合計流入超過500億元，而30檔滬深300產品累計淨流入超過600億元。萬得數據顯示，當天中國掛牌交易的逾1500檔ETF中，僅約20%錄得淨流出。

此次買盤熱潮凸顯中國股市內部分化：機構資金正以一定速度回流股市，若能持續，有望支撐近期反彈。下一考驗將是5月經濟數據，若數據遜於預期，可能驗證逢低買盤的正確性，或引發第二波賣壓。

寬基ETF主導流入 行業ETF資金流向分化

從產品層面看，流入規模最大的10檔ETF中，寬基指數基金佔據主導地位，其中滬深300、中證1000、科創50、上證50及上證指數ETF佔據前八名。唯一躋身前十的行業主題產品是國泰基金管理的通信ETF，當日淨流入143億元。

根據萬得數據，自6月初以來，國泰基金管理的通信ETF與煤炭ETF各自累計淨流入超過300億元，在全市場所有ETF中分別排名第一與第三。

流出方面，創業板50 ETF及兩檔債券ETF領跌，同時遭減持的還包括半導體設備、港股網路股、化工、恒生科技及黃金等主題產品。不過，機器人、晶片及通信行業ETF的資金流入部分抵銷了這些損失。

資金流向揭示中國市場結構變化

投資者同時偏好中證1000（小盤股指數）與滬深300（大盤股指數），顯示其並非防禦性轉向大型股，而是押注全面復甦。南方基金的中證1000 ETF資產規模超過1300億元，為同類產品中最大，吸引單檔最大資金流入；而兩檔資產規模均超1000億元的滬深300 ETF亦名列前茅。

行業分析師指出，規模較大的ETF因流動性更佳，往往能吸引更多資金流入，形成規模愈大、資金愈集中的自我強化循環。此模式與美國市場趨勢相似——資產管理規模最大的ETF在波動期間同樣吸納了多數資金流入。

2800億元人民幣的單日淨流入——約合390億美元——約佔中國A股總市值的0.3%。對比之下，上一次類似的集中逢低買盤發生在2024年初，當時國家隊資金進場穩定市場；不過，此輪資金流入似乎由機構投資者驅動，而非政策指導性買盤。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。