英國央行預計維持3.75%利率不變，伊朗和平希望重塑政策前景

英國央行預計將於週四維持基準利率在3.75%不變，各國央行正在評估伊朗衝突可能結束對通膨與增長軌跡帶來的影響。

Edgen 宏觀策略師 James Okafor 表示：「英國央行有等待的空間，因為宏觀前景充滿變數——潛在的伊朗協議可能壓低油價，從而比國內薪資壓力更快速地推動通膨下行。」

這項將於倫敦時間6月18日中午12點公布的決策，將是繼3月降息25個基點後的第二次連續按兵不動。英國央行上次將借貸成本從4%下調，原因是通膨已趨緩至2%目標附近。貨幣市場目前定價，利率在第三季度維持不變的機率約為70%，首次降息則已完全被定價在11月。

此次觀望的更大背景在於伊朗衝突可能緩和，自2025年底以來，該衝突一直推高油價並加劇全球通膨壓力。由於外交信號浮現，布蘭特原油過去一個月已下跌逾8%，交易價格約為每桶72美元，交易員正在降低風險溢價。能源成本若持續下滑，將直接壓低英國整體通膨——4月讀數為2.3%——為英國央行在今年稍後提供更大的寬鬆空間。

在大西洋彼岸，聯準會在新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的領導下，於6月會議維持利率不變。根據最新的點陣圖，近半數聯準會政策制定者預測2026年底前將有一次升息。前瞻指引上的對比凸顯了兩大經濟體之間的分歧：美國勞動市場依然緊俏，核心PCE通膨率為2.8%，而英國則面臨更為疲弱的增長前景。上一次英國央行維持利率不變而聯準會暗示可能升息，是在2023年底，那段時期英鎊在三個月內對美元貶值了4%。

對英國而言，利害關係顯而易見。長期維持3.75%利率將使今年約160萬戶需要轉貸的家庭面臨更高的抵押貸款成本，同時企業也面臨借貸成本的不確定性。如果伊朗和談取得進展且油價進一步下跌，英國央行最快可能在8月會議上獲得降息空間。如果談判陷入僵局且能源成本反彈，央行可能被迫維持利率不變直至年底。

本文僅供參考，不構成投資建議。