Wedbush維持Cerebras目標價270美元，看好Q1有20%上漲空間

Wedbush在Cerebras Systems於6月23日發布上市以來首份季度財報前，維持其「優於大盤」評級與270美元目標價。

Wedbush分析師表示：「考量Cerebras已與OpenAI和亞馬遜達成協議，需求風險幾乎為零，因此財報結果將在很大程度上反映管理層能否達成自身設定的目標。」

270美元目標價較Cerebras前一交易日收盤價224.43美元隱含約20%的上漲空間。分析師指出，台積電增加晶圓產能，可能使Cerebras超乎預期並帶動系統銷售成長。即將推出的WSE-4晶片可望提升利潤率與營收，但當前預測中並未納入其時間點帶來的效益。

這份報告出爐之際，Cerebras正準備發布上市以來首份季度財報，這對這家與輝達在快速成長的人工智慧硬體市場競爭的AI晶片製造商而言，是一次關鍵考驗。強勁的財報表現將支持Cerebras能在輝達主導地位之外，成功搶佔AI晶片市場可觀市佔率的論點。

Cerebras股價自IPO後高點已回落約23%，因投資人權衡其估值與量產晶圓級晶片所固有的執行風險。該公司依賴台積電進行製造，因此代工廠產能成為其滿足需求的關鍵變數。分析師指出，台積電任何額外的晶圓配額都可能直接轉化為更高的系統營收。

Wedbush的觀點是華爾街上較為看多的立場之一。分析師認為，與OpenAI和亞馬遜的合作關係是結構性的需求支柱，降低了剛上市公司在首份財報中常見的下行風險。與輝達以GPU為基礎的系統相比，Cerebras的晶圓級架構提供了一種差異化的AI訓練與推理方案，使其在某些工作負載中具備潛在優勢。

對持股人而言，第一季財報將顯示Cerebras能否將其合作管道轉化為證明其高溢價估值合理的財務業績。財報之後的下一個重點是WSE-4的發布時程，這可能帶動下一波營收成長與利潤率擴張。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。