Visa 因與 Brale 進行穩定幣結算試點，股價上漲 3.7%

Visa Inc. 正在一條注重隱私的區塊鏈上測試穩定幣結算，此舉可能擴大這家全球最大支付網絡處理機構交易的方式。

Visa (V) 與 Brale 於週四宣布，雙方已在 Canton Network 上啟動概念驗證，使用 Brale 發行的美元掛鉤穩定幣 SBC 進行支付結算。股價上漲 3.66% 至 323.82 美元，為 Visa 市值增加約 180 億美元，投資人押注這項試點將為數位結算費用開闢新的收入來源。

Visa 加密貨幣主管 Cuy Sheffield 表示：「穩定幣結算已證明區塊鏈基礎設施能夠提升資金轉移的速度與效率。透過與 Brale 的合作，我們正在探索 Canton Network 上的 SBC 如何支援需要兼具可程式化性與隱私控制的機構結算應用場景。」

Canton Network 是一條於 2023 年推出的公有區塊鏈，允許金融機構在共享基礎設施上進行交易，同時限制敏感交易資料的可見性——這是大多數公有區塊鏈所不具備的功能。SBC 原生支援於 Canton 上，使 Brale 與 Visa 能夠測試隱私保護基礎設施如何應用於現實世界的機構支付流程。Visa 自 2021 年開始支援穩定幣結算，目前已涵蓋包括 Ethereum、Solana 和 Avalanche 在內的九條區塊鏈平台。其穩定幣結算計劃於今年四月達到 70 億美元的年化處理量，較上一季成長 50%。

隱私對於機構採用穩定幣的重要性

此試點解決了區塊鏈金融中的一個結構性矛盾：公開帳本會暴露金融機構視為機密的交易細節。與 Ethereum 或 Solana 不同——在這些鏈上任一錢包都能追蹤支付流向——Canton 的架構允許參與者控制資料的可見性。對於在 2025 財年處理超過 12 兆美元總支付量的 Visa 來說，增加一個符合隱私規範的穩定幣選項，可望解鎖來自銀行及支付公司（此前因合規考量而避開公有區塊鏈）的結算流量。

Brale 由前 Dwolla 執行長 Ben Milne 創立，透過模組化 API 平台提供涵蓋發行、鑄造、贖回及合規控管的受監管穩定幣基礎設施。Milne 表示：「金融機構越來越需要能滿足其營運、監管和隱私要求的穩定幣基礎設施。」

穩定幣總供給量接近 3000 億美元，採用速度加快

美元掛鉤穩定幣的總供給量正逼近 3000 億美元，其中 Tether 的 USDT 約佔 1880 億美元，Circle 的 USDC 則約為 760 億美元。Visa 的試點將 SBC 定位為其結算生態系統的潛在新增選項，間接與 Circle 已整合至 Visa 特定應用的 USDC 競爭。在跨境支付加速及鏈上結算需求驅動下，整體穩定幣市場年增率超過 40%。

對 Visa 而言，財務影響顯而易見。機構結算流量每增加一個基點的抽取率，即代表數億美元的年收入。該公司現有的穩定幣計劃已處理 70 億美元的年化交易量，而在 Canton 上新增以隱私為重點的選項，可望將可觸及的市場擴大到需要機密交易處理的受監管銀行與資產管理公司。Visa 目前的交易本益比約為 22 倍，高於標普 500 指數的 19 倍，反映其穩定的利潤率與持續成長的數位支付業務。

本文僅供參考，不構成投資建議。