川普恢復執行俄羅斯石油制裁 數十億美元豁免期滿

美國預計將重新對俄羅斯實施石油制裁，此前一項讓數十億美元資金流入莫斯科的豁免已到期，這將收緊對普丁戰爭經費的財政壓力。

美國總統川普向七大工業國（G7）領導人表示，他將很快恢復執行對俄羅斯的石油制裁，終止一項為莫斯科提供數十億美元原油收入的臨時豁免，參議員傑瑞·莫蘭（Jerry Moran）表示。

「持續對俄羅斯提供制裁救濟違背我們的國家利益，」在參議院反對該豁免的堪薩斯州共和黨參議員莫蘭表示。「事實證明，制裁在切斷莫斯科關鍵收入方面相當有效。」

豁免到期的同時，美國原油價格已回落至3月以來的低點，反映出既有限制措施對市場的影響。莫蘭指出，儘管獲得這項財政喘息，俄羅斯軍隊仍未在烏克蘭取得突破，而俄羅斯國內的不滿情緒正在升溫。

這項決定迫使普丁必須在資助烏克蘭戰爭與照顧自己人民之間做出選擇，進一步收緊財政壓力，可能重塑衝突的發展軌跡。恢復執行制裁預計將進一步剝奪莫斯科維持軍事行動所需的石油收入。

美國今年稍早暫時豁免了石油制裁，政府將此舉定調為應對與伊朗衝突相關的供應中斷。在西方盟國試圖維持對莫斯科經濟壓力之際，這項豁免卻為俄羅斯提供了數十億美元的石油收入。

上一次美國收緊對俄羅斯石油制裁是在2022年初俄羅斯入侵烏克蘭之後，當時布蘭特原油飆升至每桶130美元以上，而盧布兌美元一度暴跌逾30%，之後才因資本管制和能源出口收入而回升。這一次的影響可能更為有限：全球石油市場已適應俄羅斯供應減少，莫斯科也將原油流向轉向中國和印度，並以折扣價格出售。

俄羅斯財政壓力加劇

根據國際能源署（IEA）的估算，石油與天然氣收入約占俄羅斯聯邦預算的三分之一。隨著豁免到期且制裁恢復執行，莫斯科正面臨更為嚴峻的財政前景，而軍事支出正占據國家資源中越來越大的份額。俄羅斯央行已警告，持續的制裁壓力可能將經濟推向停滯性通膨，通膨率已高於4%的目標，同時經濟成長正在放緩。

歐洲盟國也在探索收緊制裁體系的措施。分析師傑森·科克倫（Jason Corcoran）認為，歐洲應該效法俄羅斯將國有化作為工具的意願，建議西方政府可以更積極地扣押俄羅斯資產，以資助烏克蘭的防務與重建。

接下來會發生什麼

川普政府尚未明確恢復執行的具體時間表，但莫蘭的公開聲明以及總統在G7會議上的討論表明，行動即將到來。下一個關鍵考驗將是財政部發布執法優先事項指引，包括是否對俄羅斯原油買家實施二級制裁。

對烏克蘭而言，這股新的壓力提供了潛在的救命稻草。「俄羅斯的經濟困境將進一步協助烏克蘭人保衛家園，」莫蘭表示。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。