特斯拉、法拉利、寶馬等六大車廠轉向鋁製線束

越來越多的汽車製造商正以更便宜、更輕的鋁材取代銅製線束——這一轉變可能重塑全球兩種最重要工業金屬的需求格局。

法拉利與寶馬正推出採用鋁製線束的新車型，加入特斯拉與中國電動車製造商的行列，掀起一波替代浪潮。摩根大通估算，此舉今年將影響約2%的全球銅需求，到2030年可能達到6%。這波變革之際，銅價徘徊在每噸15,000美元以上的歷史高點附近，價格是鋁的四倍多。

「成本差距已經大到對大規模應用來說無法忽視，」工程諮詢公司Caresoft Global總裁Terry Woychowski表示。該公司透過拆解車輛來分析其零部件。「中國電動車廠商如阿維塔、小鵬和小米已經完成轉換，對任何進行規模化生產的企業來說，經濟效益極為誘人。」

法拉利去年在其296混合動力超級跑車上率先將電源線改為鋁製，此後將該做法擴展至其他車型，包括上月推出的首款全電動車型Luce。法拉利傳訊主管Dario Esposito表示，這一轉換使總線束重量減少15%至20%。寶馬早在2011年就首次在其小型1系列車型中使用鋁導體，如今已在最新的eDrive電動車技術中廣泛應用於高低壓系統。據業內消息人士透露，全球第四大汽車製造商Stellantis近期也開始以鋁取代銅。

價格比率驅動算盤

替代的經濟學核心在於銅鋁價格比。業內人士表示，當銅價達到鋁價的3.5至4倍時，製造商就會開始評估轉換。今年1月，這一比率創下4.3倍的歷史新高，目前約為4.2倍，銅價約每磅6美元，而鋁價低於每磅1.50美元。

鋁的電導率僅為銅的61%，這意味著導體截面積需增大約1.6倍才能承載相同電流。但鋁的重量僅為銅的約三分之一，這使其對電動車尤其具有吸引力——重量減輕直接轉化為更長的續航里程。在一個價格戰將利潤壓至極薄的中國市場，電動車製造商成為最快的採用者。

中國政府在2025年3月的一份政策文件中鼓勵這一轉變，國內電動車零部件供應商也紛紛響應。中國鋁製線束供應商JONVER的銷售總監馮路表示，該公司鋁製線束產品的銷售額已從2023年佔總營收約20%躍升至今年約30%。

特斯拉一直是鋁材應用的先驅，2019年在Model Y中引入鋁製線束，最近則在Cybertruck中使用。該公司擁有多項高電導率鋁合金專利，隨著行業轉型，這使其具備潛在的成本優勢。

仍有成長空間

儘管勢頭強勁，挪威鋁業巨頭Hydro指出，約85%的電氣連接母排——用於連接電動車電池與各系統——仍由銅製成。該公司財務長Trond Olaf Christophersen表示，隨著鋁在暖通空調領域迅速取代銅，Hydro預計將擴大市占率。

這一替代趨勢不僅限於汽車行業。全球最大的空調製造商大金工業在其2025年度報告中表示，正「透過從銅轉向鋁來最大化成本削減」。Lennox International和Carrier Global也已在特定產品中轉向鋁製盤管技術。在電網領域，全球第二大電纜製造商Nexans預計，在2030年前全球約10兆歐元的電網投資中，鋁將佔據越來越大的份額。

並非所有車廠都已跟進。福斯汽車表示，目前沒有大規模以鋁取代銅線束的具體計畫，但在特定應用中會使用鋁材。豐田則表示，公司會評估各種材料，並可能根據應用需求採用鋁材。

投資啟示

對特斯拉而言，這一轉變帶來了溫和的成本優勢。該公司股價週二上漲2.1%至420.60美元，此前週一已上漲8.5%，投資者正等待週四公布的第二季度交車數據。分析師預計銷量約為40.9萬輛，高於去年同期的38.4萬輛。

對銅生產商來說，這一趨勢代表著緩慢但實際的需求風險。摩根大通描繪的情境是，到2030年約6%的年度銅需求可能被鋁取代，高於今年的2%。中國諮詢機構卓創資訊的分析師預測，到2030年，電力、汽車和家電領域目前由銅製成的零組件中，有25%至30%可能轉為鋁製。

鋁生產商則有望受惠。Hydro股價因替代題材而上漲，而銅礦企業則面臨來自電動車領域——該金屬最具前景的新興市場之一——長期需求增長的質疑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。