標普500、那斯達克創2020年以來最佳季度表現，Q2勁揚14%

標普500指數第二季勁揚14%，創下自2020年新冠疫情復甦以來的最佳表現，人工智慧動能與強勁的企業獲利推動股市走高。

摩根士丹利首席美股策略師麥可·威爾森表示：「市場在中東衝突的背景下展現出非凡的韌性，若在過去的週期中，這樣的衝突很可能觸發更深的拋售。AI資本支出是目前的主導敘事，在見到支出放緩的證據之前，這股趨勢仍將保持不變。」

那斯達克綜合指數三個月內飆升超過21%，同樣創下2020年中以來最強勁的季度表現；道瓊工業平均指數則收創歷史新高，並寫下2022年以來最大的季度漲幅。在季度最後一個交易日（週二），標普500指數上漲0.5%，那斯達克指數上漲1.1%，道瓊指數上漲82點，漲幅0.2%。半導體類股領漲，超微跳空大漲6.2%，輝達上漲1.6%，英特爾上漲4%。VanEck半導體ETF上漲3%。科磊盤中創下304美元的歷史新高，單日飆漲9.4%。根據CNBC報導，羅素2000指數上半年漲幅超過21%，創下1991年以來最佳的六個月表現。

然而，下半年這波漲勢將面臨考驗。根據LSEG數據，交易員已將聯準會至少一次升息的預期反映在2026年底前的定價中。克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克週二向CNBC表示，若通膨未能降溫，「升息仍有可能」。標普500指數全年企業獲利預測成長率落在22%至25%，一旦AI相關資本支出出現任何放緩跡象，都可能引發資金從推動此波漲勢的科技股中流出。

AI熱潮壓倒地緣政治風險

本季可謂波瀾不斷。美國與伊朗衝突爆發後，能源價格劇烈震盪，布蘭特原油3月一度觸及每桶119.50美元，季末回落至73美元附近。華盛頓與德黑蘭於上週日達成停火協議——雙方暫停攻擊並重新開放荷莫茲海峽供商業航運——有助穩定石油市場並消除一個關鍵不確定因素。EIA數據顯示，美國4月原油產量升至每日1,393萬桶的歷史新高。

國債殖利率與股市同步走高，指標10年期公債殖利率週二上漲4個基點至4.414%，有望連續第三季上揚。美元將日圓推至40年低點，跌破162關卡；黃金6月單月重挫11.3%，在升息預期打壓下，恐創下13年來最差的季度表現。

表面之下：板塊分化

儘管指數表現強勁，市場廣度卻參差不齊。標普500指數11大板塊中有6個板塊週二收跌。房地產板塊跌幅最大，下跌1.5%，資料中心REIT Digital Realty在進行二次發行後股價重挫5.3%，拖累整體板塊。5月職位空缺數仍出人意表地強勁，達759.4萬個，遠高於730萬個的市場共識；而消費者信心改善幅度則低於經濟學家預期——為經濟前景發出好壞參半的信號。

紐約證券交易所上漲股票與下跌股票數量比為1.12比1，差距不大，共有259檔股票創52週新高，116檔創新低。那斯達克則有2,491檔股票上漲，2,275檔下跌。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。