軟體股超越晶片股7個百分點 板塊輪動重塑科技交易

市場期待已久的從半導體轉向軟體股的輪動於週五加速，兩大板塊之間的差距達到數月來最闊。

iShares 擴展科技-軟體板塊 ETF 上漲 3.3%，而 VanEck 半導體 ETF 下跌 3.7%，兩者相差 7 個百分點，創下今年科技股中最劇烈的板塊輪動之一。這一走勢逆轉了 2026 年主導市場的趨勢——即 AI 驅動的晶片處理器需求推動半導體股創下歷史性漲幅。

「市場正在重新定價硬體與軟體之間的相對價值，此前數月的 AI 資金流一直是單方向運作，」Edgen 股票策略師 Sarah Lin 表示。「軟體股一直被拋在後頭，週五的走勢表明投資者開始質疑晶片股的漲勢是否已脫離基本面。」

ServiceNow 上漲 8.3%，Workday 上漲 6.9%，AppLovin 上漲 7.6%，領漲標普 500 指數。Palantir Technologies 上漲 5.2%，終結了連續七個交易日的跌勢。軟體 ETF 中表現最好的五大個股——Guidewire Software、Intapp、CCC Intelligent Solutions、Tenable Holdings 和 Life360——各自漲幅超過 8%。BlackBerry 上漲 7.3%，延續了週四在強勁財報後大漲 20% 的勢頭。

半導體方面，費城半導體指數下跌 4.8%。安森美半導體暴跌 24%，成為標普 500 指數中表現最差的成分股。此前該晶片製造商同意以全股票交易方式收購物聯網公司 Synaptics，交易價值約 70 億美元。交易完成後，Synaptics 股東將持有合併後公司約 12% 的股份，預計將於 2027 年中完成交割。安森美重申了其第二季財務展望，但對營收協同效應提供的細節有限，加劇了市場對股權稀釋的擔憂。VanEck 半導體 ETF 中其他表現落後的個股還包括恩智浦半導體、Microchip Technology、Analog Devices 和泰瑞達。

此次輪動挑戰了此前將半導體確立為今年主導科技交易的市場敘事。由於 AI 支出集中在晶片基礎設施上，軟體股一直承受壓力，市場認為 AI 將顛覆而非提振現有產品。週五的走勢表明，這一邏輯可能正在發生轉變——不過，投資者仍需看到持續的資金流入以及即將出爐的財報，才能確認此輪輪動是否具備持續性。

本文僅供參考，不構成投資建議。