半導體類股下挫5% 就業數據降溫引發資金輪動

從AI贏家撤出的資金輪動週四持續加深，儘管美國就業數據降溫未能阻止半導體類股的賣壓，那斯達克指數走低，而道瓊工業平均指數則創下歷史新高。

那斯達克綜合指數下跌0.8%，收在25,382.67點，半導體類股跌幅擴大；道瓊工業平均指數則大漲594.83點，漲幅1.1%，收在52,900.07點的歷史新高。標普500指數幾乎收平，報7,483.24點，儘管該指數內每十檔股票中有七檔上漲。

「勞動市場並未過熱，」Annex Wealth Management首席經濟策略師Brian Jacobsen表示。他指出，這項數據可能讓聯準會有空間在整個夏季等待更多通膨線索，再決定是否升息。

道瓊與那斯達克之間的走勢分歧，反映出一場劇烈的類股輪動：晶片製造商領跌，而消費與工業類股則上漲。美光科技下跌5.5%，延續前一交易日10.6%的暴跌走勢；科林研發重挫10.2%。市值達4.7兆美元的AI指標股輝達下跌1.4%。上漲方面，National Beverage在宣布發放每股3.25美元的特別股利後大漲7.5%；Dollar Tree則因授權250億美元的庫藏股計畫而上漲2.4%。

此輪動顯示投資人對AI巨額資本支出能否轉化為等比例的利潤增長越來越懷疑，這一擔憂自6月中旬以來已抹去半導體類股超過1兆美元的市值。下一個考驗是7月30日的聯準會會議，根據CME Group數據，交易員目前預測不升息的機率為82%。

賣壓蔓延至美國境外

晶片類股的下跌延續了上半年歷史性漲勢的反轉。記憶體製造商如三星和SK海力士的股價在上半年一度飆漲超過三倍，推動南韓Kospi指數勁揚125%，創下至少自1990年以來最強勁的上半年表現。然而週四Kospi指數暴跌7.9%，創下一週前單日重挫10%以來最大跌幅，領跌的正是這些同一批股票。日本日經225指數下跌2.5%，上證綜合指數則下跌2%。

就業數據遜於預期 美債殖利率下滑

美國10年期公債殖利率降至4.48%，此前勞工部報告顯示6月新增就業人數為57,000人，遠低於市場共識預估的100,000人。這項數據緩解了市場對油價上漲導致通膨加速、進而迫使聯準會重啟緊縮週期的擔憂。布蘭特原油收在每桶71.80美元，上漲0.3%，收復先前部分跌幅。歐洲市場表現分歧，法國CAC 40指數上漲1.7%。

從AI硬體類股撤出的資金輪動也拖累了軟體類股：微軟今年以來已下跌24%，上週更觸及一年低點。投資人今年稍早曾將資金從軟體轉入半導體類股，但近幾週又反轉了這項交易。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。