Seagate飆升46%，Mizuho基於AI儲存需求上調目標價至1,090美元

Seagate Technology Holdings plc股價自4月28日以來飆升46.1%，因管理層預測在AI驅動的高容量儲存需求下，季度獲利將躍升47%。

「Seagate正進入結構性成長的新時代，」該公司在4月28日的前瞻指引中表示，將未來幾年的年度營收成長預測上調至至少20%。

該股於6月9日收在846.01美元，過去12個月累計上漲568.84%，遠超標普500指數的24.4%漲幅。營業利益率從三年均值12.2%擴大至29.5%，因公司優先專注於面密度（areal density）——在每張硬碟上塞入更多兆位元組——而非提高單位產量。管理層表示，總體單位銷量其實並未增加，這一策略推動了利潤率大幅攀升。

Mizuho將目標價上調至1,090美元，意味著較當前水準約有29%的上行空間，並將AI驅動的儲存需求視為主要催化劑。這一押注取決於Seagate能否透過其Mozaic 4+平台持續提升密度，該平台是第二代熱輔助磁記錄產品，每顆硬碟容量可達44 TB——較早期版本高出逾30%。管理層表示，近線（Nearline）容量至2027日曆年幾乎已完全分配。

Sands Capital Management在第一季度將Seagate納入其精選成長策略的新持倉，稱硬碟市場為雙頭壟斷格局，中國競爭風險有限，且Seagate在市佔率和技術上均為明確的行業領導者。該公司表示，隨著AI相關工作負載產生並保留大量數據——包括需要長上下文處理的生成式及代理式應用——儲存需求正快速增長。

Zacks Research將Seagate評為強力買入，成長評級為A。市場對下一年度獲利的共識預估在過去60天內提升了34.3%，分析師預測截至2027年6月的財年營收成長33.9%，獲利成長76.9%。隱含波動率處於該股一年區間的第98百分位，顯示市場預期未來將出現較大的價格波動。

此次指引上調顯示管理層預期AI驅動的需求將加速增長。投資者將密切關注即將公布的季度業績，以尋找證據證明Seagate的密度優先策略能在超大規模數據中心持續擴建的背景下維持利潤率擴張。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。