Schwab聯手Cboe推出標普500二元期權，進軍預測市場

嘉信理財（Charles Schwab）正與Cboe全球市場合作，推出標普500指數的「是或否」期權合約，成為進軍預測市場領域最大型的傳統經紀商。

據《華爾街日報》報導，嘉信理財正與Cboe全球市場聯手，推出一種新型期權合約，允許客戶對標普500指數的表現進行二元押注，這標誌著該經紀商首次踏入預測市場。該功能預計將在未來數月內向Schwab客戶推出。

「二元期權結構為散戶投資者提供了一種直接表達市場方向性觀點的方式，無需傳統期權的複雜性，」負責IPO與併購分析的Tom Brennan表示。「Schwab的入場，驗證了預測市場作為主流經紀商合法產品類別的地位。」

與Polymarket和Kalshi等提供事件結果相關期貨型合約的平台不同，Schwab的產品將以二元期權形式運作——根據標普500指數收盤價是否高於或低於預設目標價格，支付固定現金金額或到期歸零。Schwab與Cboe還在探索一項「Plus Zone」功能，當指數收盤接近目標水準時，即使未精準觸及，也可進行部分支付。

此次發布局勢Schwab成為預測市場產業的最新參與者，該行業已吸引交易員與大型金融機構日益增長的興趣。Coinbase和Robinhood均已推出預測市場產品，而Kalshi和Polymarket等專門平台在從選舉到經濟數據發布等各類事件上吸引了數十億美元的交易量。管理超過一千億美元客戶資產的Schwab，計劃僅專注於具有客觀可驗證結果的金融基準，避免涉及政治、體育或其他現實世界事件的合約。

經紀商的新收入來源

這項合作代表Schwab在傳統經紀費收入面臨零佣金交易與利息收入下滑壓力之際，開闢了潛在的新收入渠道。事件型期權在每筆合約交易中產生手續費，而與標普500指數的連結則確保了來自機構與散戶參與者的深厚流動性。

據報導，兩家公司已討論將產品線擴展至標普500指數之外，納入其他市場指數或金融基準。若Cboe的Plus Zone功能獲得採用，可望透過降低歷來讓部分散戶投資者卻步的「全有或全無」風險，使Schwab的產品有別於其他平台上的二元期權。

專門平台面臨競爭壓力加劇

Schwab的入場，加劇了與主導該領域的專門預測市場平台之間的競爭。受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的Kalshi，隨著散戶對事件合約興趣升溫，交易量激增。基於區塊鏈技術的Polymarket，已在選舉相關押注上處理了數十億美元的交易。這兩個平台現在都面臨著一個資本雄厚且擁有數百萬帳戶現有零售經紀客戶群的競爭對手。

此舉也對Coinbase和Robinhood構成壓力，兩者近月均已推出預測市場產品。Schwab的品牌知名度與監管基礎設施，可望在吸引對加密原生或新興平台持保留態度的主流投資者方面取得優勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。