俄羅斯氦氣出口禁令 壓縮中國晶片供應鏈 價格飆升65%

俄羅斯對氦氣的出口管制，正讓中國半導體產業面臨關鍵氣體短缺，價格自2026年初以來已飆升65%。

俄羅斯自4月14日起對氦氣實施出口管制，要求運往歐亞經濟聯盟以外的貨物須取得特殊政府許可，效期至2027年底。此舉已使中國價格飆升65%，並暴露出該國半導體供應鏈的重大脆弱性。

大宗商品價格機構數據顯示：「在俄羅斯採取行動之前，全球氦氣供應本已吃緊，卡達及其他中東設施的生產中斷導致供給受限。」俄羅斯是全球第三大氦氣生產國，約佔全球產量的8%，其位於中國邊境附近的阿穆爾加工廠，一直是中國工業的主要供應來源。

中國超過85%的氦氣依賴進口。大宗商品追蹤機構數據顯示，中國低純度液態氦價格自2026年初以來已上漲約65%。氦氣在半導體製造、MRI機器、光纖生產及科學研究中不可或缺，且無可行的替代品。

事關重大不僅在於工廠生產線。氦氣是一種不可再生資源，一旦釋放至大氣中便永久流失。全球兩大氦氣生產國美國與卡達，各自面臨產能瓶頸，卡達的供應中斷已在俄羅斯實施管制前加劇了全球短缺。根據莫斯科當局的指令，這項禁令至少將持續至2027年底。

禁令如何衝擊晶片生產

氦氣在半導體製造中扮演關鍵角色，用於蝕刻和沉積製程中的冷卻劑，以生產晶圓。若供應不足，晶片製造商將面臨生產延誤與成本上升。中國半導體產業已受美國對先進晶片製造設備的出口管制限制，如今又從另一個方向遭遇供應鏈瓶頸。

中國價格飆升65%，漲幅超過全球氦氣價格漲勢，反映出該國對俄羅斯供應的過度依賴。位於中俄邊境附近的阿穆爾廠，在管制實施前一直是中國買家的低成本供應來源。

接下來會發生什麼

隨著禁令持續至2027年，中國半導體企業可能需加速發展氦氣回收技術，或向美國和卡達尋找替代供應來源，但兩者均面臨產能限制。業界估算，上一次中國遭遇類似供應緊張——2022年美國工廠停產及俄烏戰爭引發的全球氦氣短缺——價格在六個月內上漲約40%後才趨於穩定。

對全球半導體投資人而言，氦氣供應緊張為這個已在應對高資本支出需求與供應鏈地緣政治碎片化的產業，增添了另一項成本壓力。隨著投入成本上升，中國晶片製造商的股價可能面臨額外的利潤壓力，而擁有多元化氦氣供應來源的企業則可能獲得競爭優勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。