納斯達克賣壓加劇跌3% 晶片股面臨技術考驗

那斯達克綜合指數下跌3%，正逼近一個關鍵技術水平，可能決定AI驅動的漲勢能否重啟，抑或迎來更深的回調。

那斯達克綜合指數週四下跌3%至17,842點，創下三個月來最大單日跌幅，半導體股在AI驅動的凌厲漲勢後獲利了結，賣壓持續擴大。該指數盤中一度觸及17,710點的低點，隨後在收盤前縮小跌幅。

摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson表示：「市場正在經歷一波凌厲漲勢後的重定價，目前的問題在於這是健康的回調，還是更持久跌勢的開端。」

此波賣壓由半導體類股領跌，費城半導體指數下跌4.7%。超微半導體(AMD)暴跌9%，英特爾跌8%，輝達跌4.3%，三者成為那斯達克100指數中拖累最大的個股。追蹤該指數的Invesco QQQ Trust下跌3%。全部11個GICS類股均收低，資訊科技類股下跌3.2%，通訊服務類股下跌2.1%。通常作為防禦型避風港的公用事業和必需消費品類股跌幅最小，分別為0.8%和1.1%。Cboe波動率指數(VIX)升至19.84，高於前一交易日的18.92，也高於其過去一年16.2的均值。那斯達克交易量較20日均值高出12%，反映賣壓期間參與度明顯提升。

那斯達克指數目前距離其50日移動均線不到3%，該均線在過去12個月的每次回調中都起到了支撐作用。若跌破該門檻，賣壓可能加速，下一個主要支撐位在17,200點，較當前水準低約4%。下一個方向性催化劑將是6月18日聯準會發布最新利率決策和點陣圖預測。

晶片股暴跌蒸發四千億美元市值

自6月5日跌勢開始以來，半導體股的拋售已使費城半導體指數成分股蒸發超過四千億美元市值。該指數在回調前年內已飆漲89%，使得那斯達克100指數高度暴露於晶片類股集中風險。僅輝達一家就佔Vanguard整體股市ETF的6.6%，而超微和英特爾合計另佔1.3%。

此次拋售缺乏單一明確的觸發因素。博通6月4日的第二季財報在AI晶片展望上令人失望，引發了第一波賣壓。但隨著動能驅動的策略在該類股本益比年內飆升89%後進行平倉，跌勢進一步加速。交易員指出三個因素加劇了跌勢：10年期公債殖利率上升12個基點至4.38%、選擇權Gamma持倉迫使交易商在價格下跌時透過賣出更多股票來對沖，以及機構投資者在季末進行獲利了結的再平衡操作。

10年期公債殖利率在6月5日就業報告強於預期後上升12個基點至4.38%，將降息預期進一步推至2026年。美元指數小幅上漲0.3%至104.6，加大了成長型股票的壓力。黃金下跌1.2%至每盎司2,312美元，因美元走強和殖利率上升降低了無收益資產的吸引力。

對投資人而言，關鍵問題在於此次拋售是極端漲幅的健康消化，還是更廣泛科技股回調的開始。自2025年初AI漲勢啟動以來，50日移動均線在每次回調中均提供了支撐。若明確跌破該水準，將是該支撐型態首次失效，可能引發趨勢跟蹤策略的進一步賣出。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。